護城河

中國兩大科網巨阿里巴巴（SEHK：9988）與騰訊（SEHK：700）相比，哪隻更值得買入？

大跌市對投資者帶來的心理壓力，不過緊守三個投資智慧，便能避免在恐懼之中犯下投資大錯。

投資者在分辨企業護城河，不能如數清單搬只看其存在與否，還要多想一步，決定該護城河的價值，還要定義它是穩固還是脆弱。哪些類型的護城河須要特別認清？

股神巴菲特強調的「護城河」概念相信大眾散戶都略有認識，護城河優勢可算是股票分析的重要元素。今篇文章就拆解一下護城河優勢何以那麼重要，而股票投資最常遇到的又有哪幾種。

巴菲特曾說：「若果你不願意持有一隻股票十年，那就連十分鐘都不應持有這股票。」而要風雨不改的持有一隻股票，該企業必須有壯闊的經濟護城河。這些企業有甚麼特質？又如何從「量化」及「質化」標準分辨出這些優質企業？

「獨角獸」及「護城河」等詞近年成為了不少人的投資指標，很多人把「獨角獸」等同於龐大的成長空間，「護城河」等同於屹立不倒的企業，認為只要買到擁有這些特質的股份就能高枕無憂。事實又真是如此嗎？