增長股

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騰訊以債代股加碼AI 維持540元目標價

2026-10-13 Create Lee 李明德

騰訊(0700)新一輪美元及離岸人民幣債券融資，正成為市場焦點。投資者首先要區分已落實數據與市場消息：截至今早，騰訊已宣布透過全球中期票據計劃進行國際性票據發售，但尚未公布最終發行規模、票面利率、發行價和認購倍數。公司亦指出，交易完成仍取決於市場狀況、實際資金需求及投資者反應，現階段未有具約束力協議。

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若2027年前只能買一隻AI股我會選這隻

2026-10-11 The Fool

今年AI股雖受基建開支步伐及經濟憂慮拖累，但行業需求依然殷切。作者表示若2027年前只能買一隻AI股，會選擇已持有並願意增持的亞馬遜：其電子商務業務護城河穩固，並以AI提升效率及帶動銷售；AWS作為全球雲端龍頭，年化收入運轉率（年度收入運行率）達1,690億美元，定製芯片業務運轉率（運行率）逾250億美元，行政總裁Andy Jassy（安迪‧賈西）預期AWS終可創造萬億美元收入。作者認為亞馬遜兼具穩健業務與AI增長潛力，適合由審慎至進取的各類投資者。

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馬斯克證實與台積電商討Terafab合作Intel一直是其唯一具名芯片夥伴

2026-10-10 The Fool

科技通訊Culpium報道台積電正探討協助馬斯克（Elon Musk）旗下公司在德州的Terafab芯片廠項目，馬斯克其後在X上證實雙方正在商討。Intel自4月起是Terafab唯一具名芯片夥伴，但其角色從未確定，亦未披露財務條款。作者指，若台積電加入，很可能引入自家製程，取代Intel 14A的位置；不過Terafab從不計入Intel收入，失去它主要影響聲譽。Intel晶圓代工業務2026年第二季（原無）撇除Altera後的外部收入僅約1.12億美元，而股價已達2027年預測盈利約57倍，較台積電約22倍高得多，真正考驗在於能否爭取外部客戶承諾採用14A。

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Tesla交付量回升是否比SpaceX更值得投資？

2026-10-10 The Fool

Tesla經歷一年半艱難時期後，第三季交付量達486,532輛，遠超市場預期，歐洲需求在油價高企下明顯回升，加上Cybercab、Semi電動貨車及Optimus機械人取得進展，前景改善。SpaceX則押注太空數據中心、AI基建、Starlink及收購AI編程公司Cursor。作者認為SpaceX終將以溢價收購Tesla，預測市場亦押注合併；即使不合併，Tesla前景仍強勁而估值遠比SpaceX便宜，因此是現時更值得買入的增長股。

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巴菲特被忽略的AI競賽之選

2026-10-10 The Fool

巴菲特（Warren Buffett）（巴菲特）在CNBC訪問中表明，是他為巴郡建立Alphabet持倉，並支持Greg Abel（格雷格‧阿貝爾）將持倉增至1.06億股（約值355億美元），又暗示部分超大規模雲端服務商是被迫參與AI競賽。作者以5年期信用違約掉期（CDS）比較：Oracle約248個基點，隱含5年累計違約風險約19%，Alphabet僅72個基點、約5.9%；Oracle為支持OpenAI合約加大開支而燒錢，Alphabet現金流狀況則好得多。作者認為Alphabet更能抵禦AI開支放緩，亦更合巴菲特及巴郡的心意。