Articles by 聶振邦

要見證一間上市公司成長起來，絕非朝夕就能成事，而管理層願意布局的時間越長，證明眼光放得越遠，展望的正是大布局下日後迎來的可觀成果。

留心外圍的不確定性因素，就是10月聯儲局加息預期機率，9月22和23日分別約60%和55%，9月25日卻飆至約76%，目前又回到不足67%，機率走勢反覆，令市場處於10月加息陰霾，既不利美國科技股表現，亦令恆指難有起色，本週先關注能否重上25,000點收市。

自8月初恆指在26,000點之上漸見下移，至9月17日一度低見24,357點，期內逾一個半月港股投資氣氛可想而知。另可留意當時港股交投漸見減少，令同期個股見逆市上揚難度增加，若如此股份出現，業務前景獲市場垂青形勢明顯，值得關注。

自2月底伊朗戰事爆發以來，恒指表現反覆，不但超過半年受制於27,000點，上週更見五連跌。面對港股投資氣氛欠佳，若見業務發展穩中求進，以及股價展現韌性的股份，中長線投資價值自然吸引，駿傑集團控股（8188）正是如此。

若以上周五收市價計算，中國電信 (0728)、中國鐵塔 (0788) 和中國移動 (0941) 的股息率 (TTM) 分別為6.42%、6.57%和6.87%，除了均高於6厘屬高股息，股價也回到超過一年低水平，相信再跌空間有限。當然，若要等再回調3%至5%才入手，認為同樣可行，值得關注進場時機。

近年不時聽到「AI賦能」為企業發展帶來好處，但如此賦能對一家企業產生真正果效，必然在業績表現見優化，甚至是重大優化。筆者留意深耕果業24年構建從育種種植到全渠道流通的完整產業生態，是中國水果零售首家在港主板上市的農業產業化國家重點龍頭企業百果園集團 (2411.HK)，正是如此。

8月4日至今已逾一個月，恒指未嘗收於26,000點或以上，初步反映二萬六已成短期關鍵的阻力關口參考。因著恒指兩大權重股騰訊和阿里的權重今日便已增加，兩股表現對本週恒指走勢影響性大。

剛過去的8月恒指波幅介乎25,089至26,187點，差距不足1,100點，暫為2026年最低月度波幅，月底收報25,566點，較7月底收報25,884點低近320點，就整月而言跌幅絕不算。惟相對7月累升逾3,000點，反映8月未見明確方向。

隨着環球社會環境近年急速變化，風險管理重要性的認同度日增，不但保險，就是再保險，需求亦見殷切。

全球經濟與貿易環境持續動盪下，中國1至7月出口同比增18.5%，企業對高韌性的全球供應鏈服務需求快速增長。在如此環球形勢下，近日亞洲最大的綜合物流服務商順豐控股 (6936) 發佈2026年中期業績公告，收入與利潤均錄得堅實增長。

8月已近尾聲，恒指主要波幅區間介乎25,200至26,000點，未見明確方向。期內大市成交金額連一日也未見3,000億港元或以上，較7月僅五日在其下，形成強烈反差，不難看出港股成交額必須較目前水平顯著增加，不然9月恒指續欠方向機會大。

近月生科股備受關注，皆因市場意識到行業前景值得高度看好，其中致力於腎臟病領域創新藥的發現、開發、生產和商業化，為全球慢性腎臟病及相關疾病患者提供更佳的臨床治療方案的禮邦醫藥─B (9637.HK)，早於8月6日已就2026年中期業績表現發盈喜。

港股渴求的企業成長故事，內地最大第三方即時配送平台順豐同城 (9699.HK) 於2026年中期業績再證其盈利能力可持續性

過去兩天 (8月18和19日)  恒指走勢搖擺不定，兩日均見低開，卻見倒升收市。若論到戲劇性發展，周二表現更見明顯。開市約半小時便低見25,240點，又於下午開市不足15分鐘低見25,249點，跌逾200點，之後在「北水」湧入吸納港股下， 恒指持續上移，並於尾市約一小時起穩定保持倒升格局，最終倒升近20點收市。

2026上半年，天然氣價格波動、全球貿易環境變化，及市場投資節奏調整等因素，全球領先的清潔能源關鍵裝備、核心工藝、綜合服務提供商中集安瑞科 (3899.HK) 仍保持經營韌性，收入實現溫和增長，認為若有意尋找中長線優質投資標的，此股值得關注。