若要在2030年底前升至400,000美元，比特幣須錄得51%的複合年增長率。
比特幣（BTC）回來了。至少，在比特幣於8月錄得23%驚人升幅後，加密貨幣好友會希望你如此相信。事實上，Coinbase Global CEO Brian Armstrong現時認為，比特幣目前報77,000美元，可在2030年底前升至400,000美元。
那麼，要實現這個目標需要甚麼條件？其可能性又有多高？
400,000美元目標的數學是否成立？
起點當然是計算比特幣在未來4年須以多快速度增長。假設比特幣在2026年底維持目前77,000美元水平，比特幣未來4年須以51%複合年增長率增長，才可達到400,000美元。
考慮到比特幣在過去10年增長速度，這並非完全不可能。例如，由2017年8月至2026年7月，比特幣的複合年增長率為33.6%。根據這些結果，Armstrong表示400,000美元是一個「合理目標」。
不過，較可能的目標或許是250,000美元。這假設複合年增長率為34%，較貼近比特幣歷史增長率。
比特幣如何以51%速度增長？
在上述背景下，考慮可帶來非凡51%增長率的潛在催化因素會有幫助。
Armstrong表示，其中一項主要因素將是，Digital Asset Market Clarity Act（Clarity Act）通過後，為加密貨幣行業帶來新的監管明確性。最理想情況下，這將加快數碼資產領域創新、令機構更容易持有比特幣，以及釋放原本在場外等待的資金。
Armstrong認為，另一項主要因素將是「比特幣是數碼黃金」投資論述走向主流。鑑於美國政府失控式開支、不斷增加的40萬億美元債務負擔，以及長期赤字風險迫近，投資者將愈來愈轉向比特幣作為潛在對沖工具。
但這些因素是否真的足以把比特幣推升至400,000美元？筆者認為，若要實現這一點，可能須創造比特幣額外的使用案例，或加強現有使用案例。僅僅成為類似實物黃金的「價值儲存」工具，並不足以產生51%的增長率。
例如，若比特幣最終成為日常商貿獲接受的支付方式，會怎樣？這是Silicon Valley創投家Tim Draper多年來一直推動的情境。又或者，美國政府開始為Strategic 比特幣 Reserve大規模購入比特幣，會發生甚麼？
上述兩個催化因素任何一個，都可能足以把比特幣推升至400,000美元。
只須記住，比特幣通常只會在備受宣傳的減半事件後才大幅升值，而減半大約每4年發生一次。下一次減半暫定於2028年4月，因此你在此之前很可能須保持耐性。若從現在起等候18個月，比特幣真正強勁的升勢或會在那時出現。
作者：Dominic Basulto, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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