不要追逐炒作，應追逐便宜貨。
投資基本原則相當簡單：低買高賣。當你不確定何謂低價或高價時，事情便會變得複雜；而學習投資的重要一環，是熟悉估值方法。
但儘管低位買入是非常基本的原則，市場亦有一些明顯的高估值，許多投資者仍會被熱門股份的炒作吸引，並預期股價持續上升。
較有經驗的投資者明白，大幅飆升及天價估值無法持續，在股價急升後才買入的人，可能最終被套牢。
若你希望成為成功投資者，應避免的錯誤是投資於估值過高的股份。
貪婪與恐懼
股份急跌後，往往是最佳買入時機。這有違直覺，但精明投資者明白，當股價低而公司基本面強勁時，股價與基本面之間的脫節提供最大機會。
許多投資者因恐懼而錯過這些機會；他們看到股價下跌，便擔心股價能否回升。
Warren Buffett很可能是最知名的價值投資者。價值投資涉及尋找交易價格低於內在價值的股份，預期股價將會上升。
他最著名的名言之一是：「我們只會在別人貪婪時感到恐懼，並只會在別人恐懼時變得貪婪。」當股票急跌時，其他人會感到害怕，但精明投資者知道，這正是買入的時機。
一個近期例子是巴郡去年買入UnitedHealth Group（UNH）股份。公司管理層下調盈利展望後，該股急跌。UnitedHealth是全國最大的醫療保險公司，巴菲特及其團隊明白這是罕有買入機會。
巴郡在2025年第二季買入持倉，並在2026年第一季Abel結清多個小型持倉時賣出。該股由2025年5月低位至2026年1月中約Abel可能賣出時，上升24%。
優質股可持續增長
不過，投資者不應把高股價與估值過高混為一談。部分股份即使已為投資者創造百萬富翁，仍可繼續帶來回報。
巴郡以另一例子說明，直至2019年才買入亞馬遜股份，去年才買入Alphabet股份。
事實上，你有時會在炒作消退、股份已證明本身價值後，才獲得最佳交易機會；那時它便成為價值股。
當你看到其他投資者追逐最新趨勢時，應克制投資估值過高股份的衝動。堅持持有估值合理的優質股份，你便可為市場帶來的一切作好準備。
作者：Jennifer Saibil, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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