港股反彈能走多遠要看這因素

市場憧憬內地設立2萬億元人民幣平準基金救市,中港股今日繼續升。過去兩日中港股市已見反彈,上證指數累升2.34% (2,756 → 2,820點),港股升勢更凌厲,周二恆指升逾390點,昨日升幅更大,升逾540點,近乎全日高位 (15,975點) 收市,報15,899點,兩日累升超過6.27%,為1月16日以來最高收市位。昨日收市位具參考性,恆指於周一失守15,000點,與2022年10月28和31日連續兩個交易日收市位相若,亦是自2009年5月以來,周一是第三次收低於15,000點,反映回到期內超過十四年半低水平,近乎要看恆指是否要回到13,000點或以下的金融海嘯水平。

一年多前反彈參考

恆指處於罕見低水平,與2022年11月初一樣見「V形」反彈不無道理。不過暫見力度不及上回,當時恆指兩日累升逾7.76% (14,687 → 15,827點),今次僅逾6.27%。無獨有偶兩次反彈均收高於15,800點,為今次續升帶來曙光;但未來兩個交易日走勢非常關鍵,上回反彈兩日後恆指回調近490點,再於翌日重拾升軌,大升逾820點,收報16,161點,繼而便一直保持在16,000點之上。故此筆者認為即或今日 (2024年1月25日) 因獲利盤出現令恆指見跌,像上回一樣調整近500點也不代表升勢就此完結。

外媒報導有待證實

還要關注周五 (1月26日) 表現,倘於本週結束時恆指收高於16,000點,確認已擺脫今年1月初以來頹勢。昨日已上破10天移動平均線收市,為1月3日以來首度出現,下一步看20天線,昨日處於16,133點,意味著恆指若見連續兩天收高於16,100點,後市將豁然開朗,屆時可望升勢延續至農曆新年前 (截至2月9日)。雖見恆指走勢有像2022年11月初跡象,但暫對後市還不宜過份樂觀,畢竟平準基金消息始於彭博,外媒報導而最終不了了之屢有前科,倘於下週還未見內地官方消息證實,恆指升勢或見逆轉。

詳情最快本週公佈

彭博報導內容為引述消息人士指,官員正研究動用約2萬億元人民幣,主要來自國有企業的離岸資金,作為平準基金一部分,買入在岸股份。據報國內亦至少動用3,000億元,透過中國證金或中央匯金,投資在岸股份。此外,員亦正考慮其他措施,若獲得最高領導層核准,最快本週公佈,但強調這些計劃仍有可能改變。筆者留意報導內容與周一國家總理主持國務院常務會議提及的觀點具一致性,要進一步健全完善資本市場基礎制度,更加注重投融資動態平衡;要採取更加有力有效措施,著力穩市場和穩信心。

另可留意昨日恆指升逾540點,受人行宣佈將於2月5日降準0.5個百分點有關,今次全面降準市場預期可提供長期流動性大約1萬億元人民幣,為經濟運行創造良好的貨幣和金融環境。人行亦宣佈從今日起,將把提供給金融機構的支農支小再貸款再貼現利率由2%下調至1.75%,連同降準,屬「組合拳」舉措,有望穩定內地經濟增速。相信國家也意識到若要挽回環球投資者對中港資本市場信心,必須交出令人放心的經濟數據,暫看恆指今次反彈映有基本因素支持,後者有力續升的機會較大。

作者:聶振邦 (聶Sir)

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。