全球最大連鎖咖啡店Starbucks(SBUX)相信很多香港人都光顧過，而且公司亦打入了中國內地市場，成為增長點，可是由於疫情等關係，之前的表現相對較為反覆，有時更會成為拖累業績表現的不利因素，但隨着內地經濟復常，已再次成為助力。
北美及國際業務錄增長
Starbucks第四財季(截至10月1日，2023財年第四季度)業績好過市場預期，收入按年升11%，至94億美元，較市場預期92.8億美元高。經調整每股盈利1.06美元，較去年同期升31%，較預期為0.97美元高。全球可比同店銷售按年升8%，主要是因為單價升5%及交易量升3%。
再看地區情況，在上季北美增加了3%門店數目，令總數達17,810間。收入按年升12%，至69億美元。營運利潤升40%，至16億美元。營運利潤率改善至23.2%，較去年同期18.6%，上升了4.6個百分點，主要是因為店舖營運效率提升、銷售及價格上漲，但部份被員工薪金與福利增加抵銷。北美同店銷售增長強勁，按年升9%，因為平均價格上升6%，交易量有3%增長。推動部份原因是提早推出了較高價的南瓜及秋季系列飲品，顧客購買食物的金額也為紀錄高位。
國際業務整體同店銷售同比升5%，因為交易量升了6%，但單價就跌了1%，亦低於市場預期6.3%。至於收入為19.8億美元，按年升11%，當中受到3%不利滙率因素拖累。營運利潤為3億美元，按年升38%。營運利潤率按年升3個百分點，至15.2%。在上季，國際市場門店有20,228間，按年升10%；其中中國佔6,806間，按年升13%。中國內地對國際業務十分重要，在第四財季，收入8.4億美元，按年升8%。同店銷售按年升5%，高於預期。而交易量升8%，但單價跌3%。
渠道發展業務方面，這主要包括與雀巢合作的Global Coffee Alliance分銷業務及預製即時飲品生意，收入達4.86億美元，較去年同期持平。營運利潤為2.7億美元，按年升11%。營運利潤率按年升5.2百分點，至55.8%，主要受北美聯盟收入增長帶動。
推「三Shot重造策略」
Starbucks是知名國際品牌相信無人會質疑，但去到一定規模就會面臨增長難題，所以前CEO Howard Schultz去年臨時重掌大旗，並於同年9月提出再重造計劃(Reinvention Plan)，到今年3月Laxman Narasimhan接手CEO繼續執行，在周四(2日)晚公佈最新「三Shot重造策略(Triple Shot Reinvention Strategy)」，目標是推動長期增長。所謂「三Shot」分別是提升品牌；加強和擴展數碼化；真正實現全球化。
提升品牌透過更好地經營專門店、加速翻新和持續的產品創新來實現，好像專門取貨、送貨、無需下車即可接受服務(drive-thru)門店。創新除了增加咖啡品種，亦會從兩方面着手，針對不同時段和增加的食物，包括全天早餐和小食。
於加強和擴展數碼化上，計劃未來5年內，全球星巴克獎勵計畫新增7,500萬會員，較現時增加一倍。另會與微軟及蘋果等合作推動產品發展及優化流程。
在真正實現全球化策略方面，計劃在2030年將全球門市數量擴大到5.5萬家，即平均每日新增8家門店。日後每4家新店有3家都會在海外市場。中國依然會是重要市場。
Starbucks策略是持續開新店，透過專門定位及翻新推動新及同店銷售增長，另會於門店設計及設施升級，提高效率兼節省成本。
預期保溫和增長 長綫可收集
為實現重造計劃，Starbucks會推出30億美元削減成本計劃，其中20億美元來自降低產品成本，10億美元來自提高門店效率。例如，凍飲愈見受歡迎，新型單杯滴漏式咖啡機已於超過600家門店安裝，協助咖啡師處理更複雜訂單。
Starbucks亦計劃重振合作夥伴文化，在2025財年將咖啡師時薪較2020財年倍升，主要透過加薪及增加工時，更多詳情會於下周公佈。實際上，這亦是應對工會訴求。
Starbucks現時市盈率(PE)約27倍，在近5年看未算很高，到30倍以上屬較高水平。如果計劃按預期執行，收入及每股盈利應會改善，PE也會回落。Starbucks是其中一隻值得持有消費股，從股價看若完全回補上升裂口，甚至失守90美元，可先離場觀望。
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