人民幣創逾15年低沽壓仍大 港股料續受壓

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上周四 (9月7日) 深夜香港錄得自1884年有紀錄以來的降雨量最高紀錄,令周五港股停市,上週只有四日有啟市,港股錄得三日跌市,並是是周二至周四的三連跌,周四收報18,202點,較今年暫時最低收報17,623點 (見於8月21日) 只差約600點,不足3.20%而已。

誠如上周四發佈市評文章時表示,8月28日至9月6日共七個交易日,恆指有四日是跌市,又有四日為收市位低於開市位出現陰燭,看來不少投資者憑高便沽貨,令港股上揚乏力,連同9月7日再跌近250點,期內八個交易日見四枝陰燭,並有四日跌市,其中三日更見於最近三個交易日,港股弱勢表露無遺,或許令不少投資者感到詫異。

八月中已見人民幣受壓

畢竟在內地推動經濟政策不斷出台加持之際,恆指依然在跌,成為不少投資者心裡疑問。事實上,若大家有留意筆者自8月21日至今已發佈的六篇市評文章,最樂觀之時僅看恆指會收高於18,600點而已,當時是截至8月30日的港股數據參考。

兩個交易日後恆指收報18,844點,為8月15日至9月7日歷時超過三週僅此一天收高於18,600點。另外,剛過去的中期業績發佈期,不少大型科技股、線上消費股,以及餐飲股等板塊不乏市場看為驚喜的業績,依然未能帶動恆指止跌。這亦是早前筆者對大家的提醒,並曾指出美元兌人民幣在岸價於8月17日一度破7.3000,證明人民幣貶值壓力大。

史上第三次作外匯降準

到了8月22日在岸價收報7.2930,仍在7.2900之上的人民幣弱勢水平,之後在8月26日內地資本市場雖有「四箭齊發」的刺激政策加持,8月31日的推動內房銷情政策,以及9月1日公佈下調外匯存款準備金率2個百分點至4%,一連串利好消息令8月31日和9月1日在岸價收報7.2582和7.2606,人民幣回到8月中的較高水平。

不過9月1日起已隱若見人民幣走勢又要轉弱,9月5日收報7.3040,較去年10月31日收報7.3015還要差,這是自2008年以來最差。值得留意上述外匯降準是國家史上第三次,證明近期人民幣走勢受到中央高度關注,不過降準要在9月15日 (本周五) 才生效,即此前美元在內地流動性依然緊張。

上回外匯降準生效在2022年9月15日,內地將在一年後再次啟動此機制,留意於去年9月14日在岸價為6.9612,至11月1日高見7.3285,約一個半月人民幣貶值逾5.00%後才見回升,至今年1月16日低見6.6910,較去年9月14日收報6.9612,人民幣最多升值超過4.00%。

可見降準生效後超過一個月才漸見發揮作用,並且有望今次也令人民幣回到「七算」以下,不過要有降準生效超過兩個月半才可望成事。因此,短期要人民幣繼續貶值的心理準備,觀乎9月8日在岸價曾高見7.3504,當日收報7.3440,A股上證指數於9月7及8日均見跌,周五跌幅為0.18%,所以今日港股低開機會大,本週關注恆指於18,000點會否有支持。

作者:聶振邦(聶Sir)

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。