Meta Platforms增長來自中國電商 這對亞馬遜是危險信號

Meta Platforms(META) 股價去年11月跌至88美元的七年低點。當時,投資者對其廣告業務的下滑感到失望——該業務一直在努力應對蘋果在iOS上的隱私變化、來自字節跳動旗下TikTok的激烈競爭以及其他宏觀阻力——以及承諾燒掉數十億美元,擴大其不盈利的Reality Labs部門。

不過,當所有看好投資撤退時買入Meta,那麼您今天的未實現收益將接近240%。這種快速復甦是由廣告收入推動的,廣告收入最終在2023年前兩個季度同比增長,結束了連續三個季度同比下降的局面。然而,這種復甦主要是由中國電子商務公司的廣告支出激增推動的,這些公司通過跨境市場瞄準海外買家。

Meta在最新的電話會議中沒有點名任何具體公司,但我相信拼多多 (PDD) 的Temu、Shein和阿里巴巴(BABA)的全球速賣通是其最有可能的客戶。去年,這三個中國跨境電商平台在海外購物者中的品牌認知度和受歡迎程度均大幅上升。因此,Meta的收益實際上可能會給亞馬遜(AMZN)帶來痛苦,因其也嚴重依賴來自中國的跨境銷售。

亞馬遜應擔心中國挑戰者?

亞馬遜在其最新的SEC文件中並未將Temu、Shein或AliExpress列為潛在威脅。不過,根據Data.ai最新的應用商店排名,Temu和Shein是目前美國iOS和Android上下載量最高的兩款購物應用。具有諷刺意味的是,Temu是亞馬遜自己的FireOS上下載次數最多的購物應用程序。

Temu和Shein都針對年輕且精打細算的購物者,在TikTok和Meta的Reels上推出廉價產品和積極的社交媒體活動。

拼多多在最新報告中沒有透露Temu的任何具體增長指標,但其財務副總裁劉軍錶示,該應用仍處於“學習階段”,因為它仍然專注於“理解和接受””海外客戶“不同的文化偏好、社會環境和消費需求”。作為中國增長最快的電子商務領導者,拼多多可以復制其在國內的成功秘訣,將Temu打造成海外巨頭。

私營公司Shein的管理層在今年早些時候的一次投資者推介會上表示,該公司的收入在2021年增長了57%,在2022年增長了45%。該公司相信,到2025年,其收入能夠以37%的複合年增長率(CAGR)繼續增長。

相比之下,2023年上半年亞馬遜的北美和國際銷售額同比僅分別增長11%和5%。佔其營收24%的第三方賣家服務增長了18%,但其中很大一部分增長也來自中國商家將產品運送給海外買家。

Temu和Shein是否會有效抑制亞馬遜的長期增長還為時過早。然而,Meta對中國電子商務公司廣告銷量的飆升以及Temu和Shein在美國的日益普及引發了一些危險信號。

Meta帶來短期收益

中國跨境市場的增長可能會給亞馬遜帶來麻煩,但短期內應該會為Meta帶來利好。中國廣告收入的湧入應該會為它贏得更多時間,因為Meta擴展了Reels以對抗TikTok,並更新了廣告算法以規避蘋果iOS的變化。儘管Meta的社交媒體平台在過去14年在中國大陸被禁止,但Meta仍然能從中國公司獲得收入。

Meta短期內仍面臨一些宏觀和競爭挑戰,但分析師預計,隨著廣告業務最終復甦,今年其收入和盈利將分別增長14%和56%。對於一隻預期市盈率僅為19倍的股票來說,這些增長率令人印象深刻,因此投資者應該立即買Meta,因為中國雄心勃勃的電子商務公司繼續利用其社交媒體應用程序作為長期挑戰亞馬遜的舞台。

作者:Leo Sun

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