恒指企穩兩萬點動力

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早於7月10日發佈市評文章時已表示,當推動內地經濟政策出台,相信會對恒指表現帶來提振,7月有望再度挑戰19,500點關口,並可憧憬7月能企穩在19,500點之上,令「七翻身」在望。繼而在7月13和24日發佈市評文章,標題更寫到「繼續展望本月企穩19,500點之上」及「恒指本月重上19,500點仍可憧憬」。不難看出筆者一方面看好恒指本月能企穩在19,500點之上;另一方面也反映19,500點決定近期恒指走向的重要性,成功突破後市會見豁然開朗。不過筆者原本預期相關國策於7月中或之前出台,誰知到7月下旬才陸續見這等消息。

遲來升勢百般滋味在心頭

因此,恒指雖曾在7月13日高見19,534點,不過未能企穩在19,500點之上收市,並且之後受內房債違約憂慮陰霾影響,恒指於7月24日跌逾400點,失守19,000點收市,當日一度低見18,562點。要到7月25日開始才見顯著上揚動力,當日恒指反彈逾760點,收報19,434點,為6月21日以來最高收市位,令企穩19,500點之上漸露曙光。等到7月尾三交易日 (7月27日),恒指收報19,639點,終見收高於19,500點,由7月13日發文計起,期待近半個月才實現,不論對筆者或不少投資者,都是百般滋味在心頭。

高開在二萬點之上機會大

隨著上周五恒指再升277點,收報19,916點,連續兩日收高於19,500點,加上週末 (7月29日) 夜期大升196點,收報20,160點,這是在5月9日以來新高,亦是期內僅第二度收高於20,000點 (上回已是在6月16日,以下午4:30計算報20,127點)。代表期指現處逾兩個半月新高,恒指今日 (7月31日) 高開在20,000點之上機會大。面對上週五個交易日港股有四日上揚,不少投資者感到興奮可以理解,但也不得不關注7月27日市評文章指出港股交投每下愈況的問題,直接影響港股上揚的時長。

大市日均成交額未算健康

大市成交金額雖於7月25和28日分別約1,421億和1,377億港元,處於介乎1,200億至1,500億元的健康水平;但上週見日均成交額約1,149億元,在健康水平以下,還能確認本週有很大上升動力,初步預期恒指能上試20,000至20,300點,這是參考5月9日以來,高位為20,297點 (僅見於5月9日),期內第二高位已是5月16日的20,183點,證明超過兩個半月恒指未嘗企穩在20,200點之上,所以就算真的本週能上衝至20,300點附近,也要關注在大市日均成交額未能保持在1,200億元或以上之時,升至20,200點之上能否續升存疑。

就著近日多項推動內地經濟政策出台,不難看出國家對達成全年經濟增幅百分之5左右目標的決心,故此可繼續憧憬除了方向性指導,亦會有具體措施陸續推出。例如「活躍資本市場」受市場關注,皆因截至去年11月,全國地方債餘額達35萬億元人民幣,國家已提出要「優化地方債務」,明顯地「活躍資本市場」有助辦到,市場預期下半年內地會積極推動股市和債市交投,促進化解地方債務風險。上周五多隻中資券商股有反應,中金公司 (3908.HK) 和中信証券 (6030.HK) 升逾一成,廣發証券 (1776.HK)、華泰證券 (6886.HK) 和國泰君安 (1788.HK) 等均升逾8.00%。預期即或恒指未見繼續大升,仍會有不少板塊走強,保守分析投資者至少在未來兩週有不少圖利機會。

作者:聶振邦(聶Sir)

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。