恒指支持的關鍵位

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過去三週恆指有轉弱跡象,於3月13至31日見三週連升,並且全為上行的陽燭後,最近三週 (4月3至21日) 表現反覆,除了於第一和第三週見跌,更見全為下行的陽燭,上周五 (4月21日) 下跌321點,為3月29日以來最大單日跌幅。另可留意由3月21日計起,至今已超過一個月,期內跌逾300點只有兩天,為3月27日和4月21日,前者跌幅為347點,與上周五的相若,故此單以恆指走勢而言,後市經已未許樂觀。事實上,上周五收報20,075點,錄得3月29日以來最低收市位,日內曾低見19,974點。

陰陽燭分析買賣各力情況

由4月13日計起,現為第二度低位失守20,000點,值得留意4月13和21日恆指走勢截然不同,前者是為低開高走的陽燭,並錄得升市。當日開市位和收市位為19,977和20,344點,為上行近370點的燭身,產生長陽燭,反映買方動力較強,預示後市續升,結果之後兩個交易日的確再升,並於4月17日大升逾340點,收報20,782點,創2月21日以來收市新高。回看如今,最近四日 (4月18至21日) 其中三日見跌,累跌逾700點,配合4月19和21日恆指都見低走,燭身均超過250點,產生長陰燭。

平均線分析反映後市偏淡

由長陽燭轉為長陰燭,代表早前買方動力優勢不復存在,優勢已落入賣方之上,傾向認為下週恆指要續跌,意味著20,000點關口要失守。移動平均線同樣反映後市偏淡,上周五恆指收低於50天線,是4月14日以來首度出現。至於10天線更於4月19日經已失守,並於4月20日發佈市評文章時便指出。而從3月28日至4月18日見10天線上行超過三週後,4月19日亦見轉為下行,與50天線相比,10天線移動速度較快,預示10天線跌破50天線僅時間問題,屆時利淡號訊將進一步確立。

二萬點心理關口恐要守住

其實自2月24日為上回跌破50天線至今,歷時接近兩個月 (共38個交易日),期內只有4月17至21日五個交易日見10天線在50天線之上,佔當中的日子還不到一成半,反映在普遍日子10天線受制於50天線,故於上次市評文章在標題上已表示要關注恆指能否守住20,300點。前文末指出參考4月13日收報20,344點及50天線處於20,301點,反映若見連續兩天收低於20,300點,確認恆指仍要下行,20,000點心理關口未必能守住。當然,此心理關口今次不屬技術走勢的支持位,19,800點才是。

然而,現較19,800點相距不足300點,配合金管局近日連番接港元沽盤後,自4月20日起銀行體系結餘已低於500億港元,為2008年11月18日以來首度出現,代表結餘已回到金融海嘯水平,即港匯現處異常疲弱狀態,外資從港股流出的壓力甚大,配合近日有報導指美國將限制當地企業投資中國經濟關鍵領域,涵蓋範疇包括半導體、人工智能和量子計算等高科技產業,最快下月生效,市場解讀消息令中美緊張關係加劇,筆者相信該消息會令短期外資買入港股的意欲銳減,故此本週關注恆指於19,800點有否支持。若見失守,應有下試19,200至19,000點的心理準備。

作者:聶振邦

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。