恒指是否轉強要看呢個關鍵位

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近日受美股造好帶動,截至3月22日港股收市,美股和港股同見二連升,恒指由周一 (3月20日) 險守19,000點收市,至其後兩日累升近600點,令人憧憬恒指已重拾升軌。筆者則認為後市走方尚待觀察,從美股受銀行業陰霾消息影響,道指於3月9日挫逾540點,之前收報32,798點,較3月21日收報32,560點,要再升近240點,才全然收復失地。同期恒指於3月9日收報19,925點,翌日挫逾600點,由於恒指基數遠低於道指的,故此分別跌幅是3.04%和1.66%。就消息面而言,美國銀行業受衝擊,當時港股恐慌情緒較美股的尤甚。昨晚美股亦再急挫。

企穩一百天線需時確認

參考上述美股道指表現,銀行業負面因素未被完全消化,回看港股,恒指昨收19,591點,較19,925點仍低逾330點,正是未能確認已重拾升軌的原因。另可留意3月9及10日之間見下跌裂口,介乎19,637至19,907點,證明現時恒指還未進入補裂口階段。

再看移動平均線位置,按昨日恒指收市位較具參考性為100天和250天線。前者處於19,510點,觀乎3月17至22日的四個交易日收市位,恒指於此線是失而復得,屬利好後市訊號;惟要多看兩個交易日,同見收高於此線,方能確認後市表現可感樂觀。

大市成交額見上揚乏力

至於250天線,現為19,856點,總體來看恒指上方不遠處阻力重重,除了相距牛熊分界線少於270點,上述未見重上19,637點的下跌裂口底部,加上最近兩日大市成交金額約1,024億和1,069億港元,同見徘徊於1,000億元水平,較健康水平的1,200億至1,500億元為少,反映上揚乏力。即或今、明兩個交易日再高收,確認企穩在19,600點之上,若非見成交額突破1,200億元,裂口頂部19,907點也無能上破,意味著要見恒指重拾升軌,必須見連續兩日或以上收高於19,900點為準;不過配合現在未進入補裂口階段,並上方有250天線和裂口頂部的19,900點水平,港股要續升談何容易呢?

繼續關注銀行資金缺口

另見歐美銀行業資金缺口問題未可掉以輕心,美股第一共和銀行 (FRC.US) 雖於3月21日反彈近三成,收報15.77美元;卻較上周五 (3月17日) 收報23.03元仍低逾三成一。而自2010年12月9日於紐約交易所上市以來,於今年2月或之前,僅低見21.88元,上市價則為25.50元,即現處超過十二年的歷史低水平,可理解為市場看此股現時的價值,較上市時還要低,接間反映集團財務狀況仍未脫離「危險期」。雖有報導指管理層正在積極嘗試籌集新資本,以及如何縮小集團規模;但能否成事存疑。

倘若集資失敗,最壞情況是出售全部業務償債,此舉無異於宣佈清盤,筆者預期屆時美國聯邦存款保險公司 (FDIC) 繼矽谷銀行 (SIVB.US) 和Signature Bank (SBNY.US) 後再出手接管。暫時矽谷銀行未見有私營機構願意「接盤」,倘若賣盤失敗,最終要將業務進行拆骨式拍賣,業務一般會被「賤賣」,那麼必然出現債務違約,為環球金融市場帶來振盪。此外,本週焦點還有香港時間3月23日凌晨2:00美國聯儲局公佈議息結果,加息1/4厘機率高近九成,大家需要在留加息後股市走向,道指要見連續兩天收高於33,000點,才可望擺脫陰霾。

作者:聶振邦

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。