
美股在經過三個星期調整上周有所回升,道指按周升1.75%,納指升2.58%,標普500指數升1.9%。但要留意,主要指數是試過近幾星期低位先反彈。
從經濟數據看向好,加上有個別聯儲局官員表示應要加更多息都令股市受壓。特別是10年期美國國債突破4厘後,一度接近4.1厘。另外,美滙指數衝上105水平。這兩項指標強勢,不利股市表現。如據宏觀數據看,ISM服務業指數為55.1,預期為54.5。美國經濟不算差。
美股之後回升,主要是因為,美滙指數之後在105回落整固,美國10年期債息從4.1厘下滑。此外,個別股票有業績或利好消息帶動。
再看三大指數技術支持位:
標普:3900暫時守得住,再失應1月19日低位3885失守。上望:4100
納指: 11500支持已失守,周四低位11273點,失先看11000。上望:12000
道指:上周三失過區間低位32573,但收市即日重返其上,再失32500難維持。上望:33700

本周要兩件事需留意:
鮑威爾會周二、三出席國會聽證會。預期會表示,需更長加息及維持高利息,但不會加0.5厘,因為聯儲局一般避免突然改變政策方向,這會釋出不利訊號。
下次議息:3月23日零晨2點公佈。到時會有經濟預測,當中利率點陣圖將最受關注,特別是到時風向會否吹峰值會否升穿6厘。
周五會有非農新增職位及失業率。
從中綫來看,以標普500指數來看,假如上周四是見了短期底,並且能上破2月2日高位,有機會行一浪高於一浪,即意味整體走勢轉強。另外,亦要留意50天綫有機會上破250天綫,出現久違了的黃金交叉,重要中綫利好訊號。不過,再次一提,技術指標具參考,但若重要數據出問題,都會令走勢扭轉。
在當前市況下,可留意業績及走勢較強股票。
Salesforce (CRM)
客戶關係管理龍頭Salesforce (CRM),上周四飈超過11%,刺激大市反彈股之一,因為業績好過市場預期,截至1月底的2023財年第四季,收入升14%,經調整每股盈利,雙雙好過預期。
除了業績外,刺激市場是管理層更着重盈利能力。早前裁減10%員工,短時間內會暫時停止併購。在努力下,經調整營運利潤率升14.2%至29.2%。雖然併購一直支持增長動力,而且往績快很成功,但近年巨額收購Slack後,就增加財務壓力,到現在仍處整合階段。在企業縮減科技支出下,暫停併購專注於提高營運效率及削減成本會是更符合市場要求策略。
目前公司預期,未來一年收入增長10%。另外,公司為軟件類輕資產業務,現金流很強,所以有能力再增加100億美元回購,並成為另一利好股價因素。

Salesforce市帳率(PB)不足6倍,2022年底4倍多。由於公司更着重盈利,兼有不少維權投資者監察公司營運,所以相信有助進一步加強穩健度。
從近日股價走向及業績可見,市場較偏好削減成本及聚焦提高盈利表現公司。
Ferrari (RACE)
Ferrari (RACE)著名貴價高性能跑車製造商,值得留意是因為走勢有機會創歷史新高,上周五收報271.45,歷史高位約為276.9。
2022年對汽車製造商相對艱難,但公司表現強。付運升18%;淨收入升19.3%;攤薄後每股盈利升13.1%。
法拉利基本上屬奢侈品,受經濟周期影響較低,平均價38.5萬美元。其營運利潤率主流車廠最高24%,即使Tesla為16%。
對於未來股價因素要看,一,公司計劃於2023年2026年推15款新車推出。另外,並會造電動車,但管理層不會犧牲盈利。
第二,新車Purosangue為史上首款 SUV 車型,四門四坐,約40萬美元。由於反應很好,去年底停接單2年。公司計劃於2023年開始交付,如順利應有利收入增長。

法拉利現時PE約53倍,即約2021年水平,當年最高約60倍。稱不上平,但由於收入有一定憧憬,加上走勢有突破可能,值得留意。不過,要慎防新車交付計劃不似預期,或有任何負面消息,都會為股價帶來較大調整壓力。法拉利為相對進取選擇。
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