恒指處50天線岌岌可危

最近三週 (今年1月30日計起) 港股見連跌,就恒指而言走勢較明顯,自去年10月31日至今共十六週,首十三週見升勢,僅見兩週跌市,佔比近八成半見升,強勢約三個月後才見近期偏軟。上回三週連跌見於去年10月10至28日,事隔已約三個月,可見現屬近期罕見跌勢,所以投資者應有心理準備,短期恒指續跌風險高。現看跌勢始於1月30日,隨著2月2及3日見10天和20天移動平均線相繼失守,距今都已超過兩週,為跌勢已成的初步線索,故此若仍抱持2月7日50天線上破250天線的「終極黃金交叉」利好形態看法,絕不合適。

處於二萬一之下已成形

畢章自1月4日恒指收高於250天線以來,此線一直在下移,由當時於20,370點,降至現時的20,076點。至於同期50天線則在上移,可見50天線上破250線天早已是時間問題而已。惟見兩線都在上移,同時快線 (50天線) 上破慢線 (250天線) 方能視為具參考的「終極黃金交叉」利好形態出現,故此現時只宜留心後市有否見進一步利淡線索。就指數來說,最近三個交易日 (2月15至17日) 均收低於21,000點,為1月5日以來未嘗出現,隱若看到恒指處於21,000點之下已成形,可理解為港股本週要續跌。

守五十天線已逾三個月

另可留意上周五 (2月17日) 收報20,719點,較1月4日收報20,793點還要低,距今已近一個半月。更應留意移動平均線,繼上述10天和20天線在2月初失守後,上周五的50天線處於20,700點,即恒指現於20,719點相距不足20點。事實上,參考期指表現,於2月17日收市位和50天線分別為20,645和20,743點,50天線經已失守,配合週末收報20,512點,再跌133點,反映今日 (2月20日) 恒指低開機會大。若今日恒指最終又見跌市,50天線跟期指的將同告失守,會是去年11月11日以來首度出現,為明顯的港股續跌參考。

夜期欠佳表現後市啟示

於2月16日發佈市評文章時已表示,1月4及5日出現的上升裂口,於2月15日已見回補完成,裂口介乎20,793至20,962點,而2月15至17日恒指分別收報20,812、20,987和20,719點。雖見2月16日收高於裂口;卻於2月17日跌出裂口收市,又見上述夜期欠佳表現,今日繼續跌出裂口收市機會大,將確認回補裂口失敗,便要留意250天線為下一站支持位。現處20,076點,考慮到此線在下移,即支持位正在下移,筆者認為簡單可用20,000點心理關口作下一重要支持位參考,為2月餘下日子的關鍵位置。

另外,早於2月6日 (星期一) 發文時曾探討2月底恒指會在何水平,當時已直指要留意250天線。而250天線的下移走勢,當時亦已指出,前文表示到今年2月28日之時,此線應會靠近20,000點水平,反映2月跌破250天線機會微的觀點具不俗參考性。當時的觀點是就算在20,500點有支持,相對2月3日收報21,660點,下行空間也超過1,100點,故此不宜對後市表現掉以輕心。倘若當時大家有好作準備,現時應已周詳地全身而退。誠然現作部署還不算遲,皆因就算2月能守住250天線,港股於3月續跌不足為奇,理由是港匯開始偏軟了,這是我們需要接受的事實。

作者:聶振邦

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。