恒指企穩二萬點看下一站

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2023年首兩個交易日 (1月3及4日) 港股均造好,恒指分別上升363和647點,兩日累升逾千點,昨收20,793點,為去年7月27日以來最高收市位。現見連續兩天收高於20,000點,若於今日 (1月5日) 也收高,確認已企穩在20,000點之上。

留意於去年12月5至30日,撇除12月7日收報18,814點,其餘日子介乎19,094至19,900點,均收高於19,000點,波幅只有4.22%,不足5.00%反映上月幾乎全數交易日恒指窄幅上落。經歷較長一段整固日子,均受制於20,000點,如今則見收高,初步已反映成功突破橫行區頂部。

接近一年半受制牛熊線

後續可從技術分析考量恒指走勢,昨日收市位還有一個重要意義,收高於250天移動平均線,市場稱為「牛熊分界線」。自2021年7月26日以來恒指便處於此線之下,截至2023年1月4日歷時接近一年半,可理解為上述時期恒指處於熊市,昨日上破250天線收市,視為港股轉入牛市。但筆者認為暫時僅見一天收高,未能確認經已企穩,至少應多看一個交易日。

此外,250天線現處20,370點,恒指昨收20,793點高出423點,一般不少於500點才可確認企穩平均線之上。可見今日恒指要收於20,870點或以上,既處於250天線高出不少於500點,又見連續兩天突破250天線收市,再下定論企穩在此線之上為佳。

初步反映續升動力充裕

另看大市成交金額趨勢,1,200億至1,500億港視為交投處於健康水平,自去年12月13日便受制於1,500億元,期內共十四個交易日,其中八日低於1,200億元,代表逾一半日子交投在不健康水平。從去年12月19至30日,除了12月28日錄得約1,220億元,12月下旬交投都不健康。

然而,於今年首兩個交易日分別約1,207億和1,496億元,不但重上健康水平,更於昨日靠近1,500億元,為去年12月13日以來最高,事隔超過三週。由於現跟2,000億元仍有距離,已見恒指有力上揚,初步反映續升動力充裕。

樂觀及謹慎本月目標位

故此就著上述各項分析,不難看出恒指本週仍可望有上升空間。惟要關注自去年7月12日以來,恒指均收低於21,000點,便要留心企穩在250天線之上可能亦算不得甚麼,從20,870點升至21,000點若受阻,差距不礙僅130點而已;較現處20,793點差距亦不足210點,證明本週關鍵位要看能否收高於21,000點。

若見企穩此水平之上,回顧去年6月28日和4月4日分別收報22,418和22,502點,推斷升至21,000點後,樂觀可看下一目標為22,500點;謹慎而言看22,000點亦不為過,相對去年12月30日收報19,781點,本月最大升幅可望超過一成。

現時恒指三大權重股為騰訊控股 (0700.HK)、友邦保險 (1299.HK) 和阿里巴巴─SW (9988.HK),以1月4日收市位計算,權重為8.73%、8.38%和7.73%,合共24.84%,接近1/4反映短期表現為左右恒指走勢關鍵。考慮到市場繼續憧憬內地經濟復常,線下和線上消費股吸引資金流入,上述的友邦傾向屬為線下消費股,騰訊和阿里巴巴則為線上代表,相信三股短期線升機會大,特別是阿里巴巴,昨日受密切生意伙伴蟻螞消費金融獲批增資由80億至185億元人民幣消息刺激,大升8.74%,收報96.40港元,創去年7月29日以來新高收市,重上250天線,本週可望挑戰102.00至105.00元,預期會成為恒指短期上揚助力,投資者值得關注。

作者:聶振邦

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。