2023年再跑贏大市的醫療收息藍籌

關鍵點

.UnitedHealth是一家成熟的管理式醫療公司,前途一片光明。

.明年及以後,兩位數股息增幅應該仍然是常態。

.該股的合理估值足以繼續其獲勝方式。

對於股民而言,這是艱難一年。各種經濟和地緣政治因素,在整個2022年給股市帶來壓力,導致標準普爾500指數在今年迄今下跌19%。

但是,儘管今年許多股票都在苦苦掙扎,但也有一些股票表現得非常好。管理式醫療公司UnitedHealth Group(NYSE:UNH)的股價,實際上在2022年迄今小幅上漲4%。這隻醫療保健股除了在今年保持堅挺外,我們有理由相信2023年及以後前景可能更有希望。

讓我們仔細看看UnitedHealth Group的基本面和估值,以了解為什麼會出現這種情況。

成功的商業模式和表現出色的企業

UnitedHealth Group的市值高達5,110億美元,使它略大於其所有上市競爭對手的總和。該公司分為兩個獨立部門:通過UnitedHealthcare提供的健康保險,以及通過Optum提供數據和科技服務。這兩個業務與政府、僱主和醫療保健供應者一起合作,為全球近1.5億人提供服務。

有什麼比享受行業中最具統治力的公司更好呢?那麼,全球健康保險市場也非常龐大且蓬勃發展。隨著人口老化和越來越多人被診斷出患有慢性病,對醫療保健和健康保險的需求只會增加。這就是為什麼市場研究公司Fortune Business Insights認為,到了2028年,全球健康保險市場將從2021年的2.1萬億美元,飆升至3萬億美元。

這些特徵正是導致UnitedHealth Group在過去10年(包括2022年)中,驚人地以九次數目,擊敗標準普爾500指數的原因。

根據UnitedHealth Group目前規模,分析師預計,該公司2022年收入為3238億美元,僅佔全球健康保險市場15%。公司應該透過進入市場的新客戶,和向前的補強收購,令業務自然地增長。

這解釋了分析師預計,該公司在2023年收入將以10%速度增長。隨著股票回購和盈利能力提高,這就是分析師預測2023年UnitedHealth Group的non-GAAP(經調整)每股攤薄盈利(EPS)增長13.3%原因。

展望2023年以後,分析師預計,該公司經調整每股攤薄盈利,將在未來五年內以每年14.2%速度複合增長。就背景而言,這明顯高於醫療保健行業盈利平均料增長12.5%。

未來股息具增長

UnitedHealth Group的股息收益率只有1.3%,大大低於標準普爾500指數的1.7%股息收益率。但不要讓公司微薄的股息矇騙了你。這可能是明天優秀的收入型股票。           

這是因為UnitedHealth Group的派息比率,到2022年將達到29%左右。這使該公司擁有足夠的資本,以投資未來增長機會和償還債務。並且它還應該允許UnitedHealth Group在未來幾年內實現中至高雙位數股息增長。

溢價估值是合理兼有保證

在市場下滑情況下,UnitedHealth Group表現不錯。然而,該股似乎並沒有被高估。分析師將12個月目標價定為598美元,較目前528美元股價,仍會上漲13%。

UnitedHealth Group的預期市盈率為21.6倍,遠高於醫療保健行業平均水平16.7倍。但憑藉該公司無與倫比的規模,以及卓越的增長前景,這可以說是在同行中當之無愧的溢價。這就是為什麼股息增長型投資者,應明智地考慮在2023年前購買該股。

作者:Kody Kester

編輯:Mark

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