Snap和Meta以外還有更強大社交媒體股?

關鍵點

.Pinterest正慢慢發展成為涉及電子商務靈感的搜索引擎。

.雖然Meta和Snap的ARPU一直在下降,但Pinterest的ARPU卻在上升。

.月活躍用戶恢復增長勢頭,這可能預示著該公司前景仍光明。

社交媒體類股今年出現暴跌,Snap股價下跌80%,Meta市值縮水超過6000億美元。

考慮到經濟環境,這應該不足為奇。社交媒體公司的大部分收入來自出售廣告空間,投資者擔心潛在的經濟衰退,可能導致未來幾年廣告支出減少。

只有時間才能證明這是否屬實,但有一家社交媒體公司不僅能夠經受得住潛在的經濟衰退,而且可能會變得更加強大。

Pinterest投資論點

而圖像共享平台Pinterest(NYSE:PINS)有時會與其他社交媒體公司一起交易,它提供了與所謂的競爭對手截然不同的用戶體驗。

該公司的用戶稱為“Pinners”,湧入該平台尋求靈感,無論是室內設計、時尚,還是聖誕禮物。這令平台上的廣告更加有效,因為推廣內容是對體驗上補充,而不會分散用戶注意力,例如在Meta旗下Instagram或Facebook。

在我看來,Pinterest更像是一個搜索引擎,而不是一家社交媒體公司。搜索本質上是一個更有利可圖的行業,Alphabet第三季度營業利潤率為32%,而Meta為20%。

這種以電子商務為中心的體驗,是Pinterest優於其他社交平台的眾多原因之一,並且很可能在未來繼續如此。

重要的指標

在考慮投資時,你應該確定一些重要指標以反映公司基本業務。對於Pinterest,這是每月平均用戶數(MAU)和每用戶年收入(ARPU)。

在過去一年裡,MAU一直是Pinterest的一個批評點。在2021年達到頂峰後,月度用戶開始下降,反過來令市場拋售該股。

但截至該公司最近季度報告,MAU再次上升,這可能證明下降只是疫情拉動的短期副產品。投資者和旁觀者都應在未來幾個季度密切關注這一指標。但就目前而言,Pinterest似乎再次處於增長模式。

Pinterest另一個非常重要的指標是它的每用戶年收入(ARPU),它衡量公司從每個Pinner所產生收入。該公司在美國產生ARPU為5.84美元,令人印象深刻,在全球產生ARPU為1.54美元。

但我最感興趣的是Pinterest的ARPU增長,同比增長15%。就背景而言,根據Meta第三季度報告,Meta的ARPU下降6%。

在不少企業削減廣告支出的時代,這種ARPU增長告訴我們,Pinterest有一些獨特之處,可以讓廣告商在該公司的平台上作支出。

Pinterest以搜索為中心的新CEO

今年早些時候,Pinterest的辦公室發生了轉變。雖然增長型公司的創始CEO離職通常不是一件好事,但就Pinterest而言,這似乎是一個非常合乎邏輯的舉動。

前行政總裁兼聯合創始人Ben Silbermann轉任執行董事長,並將權力移交給Bill Ready,後者曾擔任全球最大搜索引擎Alphabet旗下Google的商務、支付和下一個十億用戶業務總裁。

我相信這表明領導團隊了解Pinterest有潛力更像搜索引擎,而不是社交平台。

仍然高度參與Pinterest運營的Silbermann,在公司第二季度財報電話會議上分享了他對轉型看法:

「在我們下一章中,我們將專注於幫助Pinners購買、嘗試他們看到的所有好主意並付諸行動。Bill是這一轉變的偉大領導者。他是一位對商業和支付有著深刻理解的建設者。他和我們一樣熱衷於創造一個積極的互聯網角落。」

Pinterest是廣告商的夢想

Pinterest永遠不會擁有像Meta那樣擁有巨大社交媒體用戶群,但這不是重點。該公司今年的表現遠遠超過Meta和Snap,因為電子商務已根植於用戶體驗中。

人們使用該平台專門為購物而提供靈感,這使得廣告播放非常有效。這在該公司不斷上升ARPU中很容易看出,而不是反映在同行普遍呈下降。

現在Pinterest每月用戶再次上升,Pinterest看起來是一項經調整後可以買入的好投資。

作者:Mark Blank

編輯:Mark

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