超前建倉:這3隻美股2023年有力爆升

關鍵點

.Chewy有一大群忠實顧客每月都會花錢。

.儘管經濟前景充滿挑戰,但Revolve Group仍錄得兩位數銷售額增長。

.較低基數比較,Etsy應該在2023年恢復穩健增長。

預測市場如何從一年走到另一年,是非常具有挑戰性,但現在有很多可靠的股票,看起來是成熟的投資時機。一些最好考慮選擇就是增長型股票,這些股票今年出現大幅下跌,但仍具備質素,為長期成功奠定基礎。

三位Motley Fool撰稿人最近為明年可能出現反彈的股票進行了權衡。讓我們看看Chewy(NYSE:CHWY)、Revolve Group(NYSE:RVLV)和Etsy(NASDAQ:ETSY)有什麼過人之處。

新電商主宰

John Ballard(Chewy):寵物主人像愛自己的孩子一樣地愛他們的毛茸茸朋友,對於購買寵物食品等必需品的消費者而言,Chewy正在成為最便捷方式。該公司的收入在過去三年幾乎升了1倍,達到95億美元,公司在基礎設施、服務和擴大產品選擇方面進行了投資,應該為未來多年增長鋪平道路,成為該市場中領先品牌。

在這個充滿挑戰經濟環境中,Chewy從其他零售業中脫穎而出。該公司在今年上半年實現了兩位數銷售增長和更高利潤率。這種表現反映了無論經濟形勢如何,寵物主人都會優先照顧Sparky。

投資Chewy最佳理由是因該公司有超過70%收入來自訂閱計劃,客戶可以在該計劃定期自動運送客戶喜歡的寵物食品。今年上半年,Autoship銷售額增長了18%。這些忠實的客戶是公司的金礦,因透過交叉銷售附加服務,例如醫療保健需求,管理層繼續在這些方面進行投資。

該股從歷史高位下跌64%,使估值降至對投資者而言有吸引力的切入點。目前該股的市銷率為1.8倍,這與投資者在早期增長階段對亞馬遜進行估值一致。我相信,這是長期購買這股的絕佳機會,鑑於Autoship提供經常性收入,華爾街最終會改變看法,並推高該股股價。

時尚界下一件大事

Jennifer Saibil(Revolve Group):Revolve Group是一家與傳統服裝公司截然不同的時尚公司,該公司精通高科技特色和社交媒體,在核心客戶群即千禧一代和Z世代購物者中引起共鳴。該公司股價於今年出現下跌,是因為公司業績面臨2021年艱難的基數比較,和充滿挑戰的經濟環境,這意味著它有能力從2023年的低位重新飆升。

Revolve使用人工智能,從各個方面為公司業務提供動力,從公司的後端運營到產品線管理。近20年來,它一直在磨練本身業務,該公司的系統擁有數以千計的數據點,這幫助它展示了高增長,同時提高了效率,並取得利潤。儘管該公司增長一直在放緩,但在2022年第三季度仍保持兩位數增長,銷售額比去年同期增長10%。該公司的利潤下降1670萬美元至1200萬美元,但仍保持增長。

不過,購買Revolve股票最令人興奮的理由,就是該公司擁未來潛力。這仍然是一家相當小公司,過去12個月該公司收入剛剛超過10億美元。但它的表現遠好於大多數同行。它是完全在線的,這消除了大多數零售服裝公司必須為實體店支付沉重租金等成本。而且由於它依賴人工智能,它可以快速了解哪些款式較為暢銷,哪些款式不暢銷,從而可以靈活地處理庫存,並展示合適產品來轉移商品。這也使Revolve能夠以全價銷售更多商品,所有這些共同因素,均有助於該公司更有效地將銷售額轉化為利潤。

該公司肯定感受到經濟壓力,銷售增長放緩正在拖累公司股價表現。這些只是暫時因素,並不表示Revolve業務存有問題;如果有的話,它在挑戰中仍有強勁表現,說明了它的優勢。

Revolve Group股價於今年下跌54%,公司估值比過去更具吸引力。Revolve具有巨大潛力,隨著明年開始超越2022年較低業績,以及新一年和新經濟崛起,Revolve股票可能會飆升。

準備好捲土重來

Jeremy Bowman(Etsy):與許多其他電子商務股一樣,Etsy的股價在2020年和2021年飆升,但今年卻回落,因為該公司面臨艱難基數比較,而且消費習慣轉向旅遊和餐飲等服務。

Etsy股價已經從早前低點大幅反彈,但該股可能在2023年走高原因有很多。

首先,該公司在連續四個季度實現三位數收入增長後,繼去年增長乏力之後,該公司將在2023年面臨更容易比較。收入增長在過去兩個季度加速,公司也應該受惠於更有利的貨幣兌換,因為美元走強也對該公司業績造成壓力。2021年,該公司商品銷售總額中有42%來自國際市場。

Etsy通過雙向市場發展,也有一個可擴展模型,因為該公司從旗下平台銷售中,收取佣金,並向賣家收取其他費用。從2018年到2021年,該公司經調整EBITDA利潤率每年都在增長,去年達到31%,雖然由於該公司增長持平而在2022年略有下降,但隨著銷售反彈,它應該會恢復增長。

行政總裁Josh Silverman指出,該公司採用可變成本業務模式,這意味著盈利能力下降的風險較小,因為在營銷和其他類別支出是基於收入的。

最後,雖然Etsy主要銷售可自由支配的商品,但它可能比大多數投資者想像的更能抵禦經濟衰退。該平台很可能會吸引新賣家在艱難的經濟環境中尋找副業,以維持生計,這可能會以一種有助Etsy銷售方式,以增加流量。

如果該公司明年能夠在收入和利潤方面實現穩健增長,那麼該股很可能會從多重擴張中受益。它目前的交易價格約為經調整EBITDA的25倍。

從長遠來看,該公司看起來定位良好,在一個巨大的潛在市場中擁有獨特的利基市場。

作者:John Ballard, Jeremy Bowman, and Jennifer Saibil

編輯:Mark

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