關鍵點
．第三財季收入同比增長28%，高於華爾街預期25%。
．該公司經調整每股盈利為2美元，超過分析師普遍預期1.97美元。
．假期季度展望的收入和盈利指引，均低於華爾街預期。
在這家運動服裝和鞋類零售商發布了2022財年第三季度（截至10月30日止）業績後，Lululemon Athletica（NASDAQ：LULU）股價在上周下跌了超過一成。市場最初負面反應，可歸因於該公司第四財季指引（處於範圍中位）低於華爾街原先對收入和盈利預期。
從正面方面來看，該公司第三財季業績表現強勁，超過了分析師對營收和利潤的普遍預期。這些節拍導致管理層提高了全年收入和盈利前景。
消費者正在削減許多可自由支配的消費產品，但仍會繼續購買Lululemon產品，這些產品偏向高端。這可能是因為高收入水平的消費者，通常較少受到具有挑戰性宏觀環境所影響。
Lululemon關鍵數字
| 項目 | 2021財年第三季度 | 2022財年第三季度 | 改變 |
| 收入 | 14.5億美元 | 18.6億美元 | 28% |
| 通用會計準則營業收入 | 2.579億美元 | 3.524億美元 | 37% |
| 通用會計原則盈利 | 1.878億美元 | 2.555億美元 | 36% |
| 經調整盈利 | 2.113億美元 | 2.555億美元 | 21% |
| 通用會計準則每股盈利(EPS) | 1.44美元 | 2.00美元 | 39% |
| 經調整每股盈利 | 1.62美元 | 2.00美元 | 23% |
投資者應關注經調整數字，其中不包括一次性項目。
按固定匯率計算，Lululemon收入同比增長31%。公司經營的同店銷售額同比增長14%（按固定匯率計算為17%）和直接面向消費者（DTC）收入增長31%（按固定匯率計算為34%）推動了收入增長。DTC銷售額佔該季度總銷售額的41%，略高於去年同期40%。
所有地區收入增長都很強勁，北美和國際市場分別增長了26%和41%。Lululemon在該季度淨開設了23家公司自營門店，截至該季度末共有623家門店。
華爾街預計，該公司經調整每股盈利為1.97美元，營收為18.1億美元。所以兩者Lululemon都超出了市場預期。該公司還超出了自己指引，該公司經調整每股盈利為1.90美元至1.95美元，收入為17.80億美元至18.05億美元。
Lululemon在此期間的現金和現金等價物為3.526億美元，低於去年同期的9.94億美元。下降的原因是，該公司庫存與去年同期相比增加約7.98億美元，以支持管理層預期假期需求轉困難。
提高了全年指引
在這份報告中，華爾街一直在為第四季度每股經調整盈利4.30美元和26.5億美元的收入建模。因此，Lululemon的指引（中位）低於分析師對收入和盈利預期。
| 項目 | 先前指引 | 當前指引 | 當前指導所暗示年度增長* |
| 第四財季收入 | 不適用 | 26.05億美元至26.55億美元 | 22%到25% |
| 第四季度經調整每股盈利 | 不適用 | 4.20美元至4.30美元 | 25%至28% |
| 2022財年收入 | 78.65億美元至79.40億美元 | 79.44億美元至79.94億美元 | 27%到28% |
| 2022財年經調整每股盈利 | 9.75美元至9.90美元** | 9.87美元至9.97美元** | 27%至28% |
*作者計算 **不包括出售行政辦公樓的收益
另一個很出色季度
簡而言之，Lululemon迎來了又一個出色季度。正如我在上個季度所寫那樣，“雖然其他零售商繼續將高通脹和持續全球供應鏈問題，歸咎於它們業績表現不佳的原因，但Lululemon繼續發布強勁業績報告。”事實上，該股仍然是尋求增長的投資者首選。
投資者不必擔心第四季度收入和盈利指引（中位）低於華爾街預期。由於宏觀經濟環境存在相當大不確定性，管理層似乎變得格外保守。更重要的是，一個季度就是一個季度，長線投資者不要太看重這麼短的時間。
作者:Beth McKenna
編輯:Mark
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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