關鍵點
．SoFi是一個金融超級應用程式，旨在滿足高收入者的所有金融需求。
．Nu Holdings是拉丁美洲最重要數字銀行顛覆者。
金融科技超級app SoFi（NASDAQ：SOFI）和巴西數字銀行Nu Holdings（NYSE：NU），是近年來兩家最受期待和最受關注的新上市金融科技公司。
兩者最初都在各自的市場上實現了快速增長。在2021年出現估值飆升後，以及投資者更加關注盈利的可行途徑後，這兩家公司於今年的波動市場中繼續航行。
明年充滿不確定性，誰知道市場狀況會怎樣，但讓我們來看看這些備受矚目的金融科技公司，哪間公司在2023年更值得買入。
SoFi：一站式商店
在2021年通過一家特殊目的收購公司（SPAC）上市後，SoFi像許多科技股一樣升至巨額估值，隨後在高通脹和利率上升打擊下，該股股價今年下跌超過70%。
該公司力求滿足高收入者的所有財務需求。目前，SoFi提供銀行賬戶、在線投資功能（包括加密貨幣）、信用卡、個人財務管理工具，以及各種貸款產品，包括按揭貸款、學生貸款再融資和個人貸款。
在過去的幾年裡，SoFi一直受到學生貸款暫停帶來困擾，這實際上切入了該公司學生貸款業務，而該業務以前是該公司最大貸款部門。然而，該公司加大了個人貸款業務力度以抵銷困境，在拜登政府再次延長暫停期限後，預計聯邦貸款的學生貸款支付，將於明年6月30日恢復。因此，最終業務應該會恢復到更正常速度。
SoFi近年來還進行了幾筆大手筆收購，以創建科技業務。第一個是Galileo，它幫助具有各種支付功能的公司，例如賬戶設置、會計資金和直接存款。截至第三季度末，Galileo通過其客戶擁有1.24億個賬戶。最近，SoFi收購了雲核心處理公司Technisys，後者為銀行和金融科技公司提供更現代的多產品科技操作系統。
SoFi現在擁有474萬客戶。它預計今年年收入高達15.2億美元，經調整EBITDA（息、稅、折舊、攤銷前利潤）高達1.2億美元。
Nu Holdings：拉丁美洲的顛覆者
在巴菲特旗下巴郡支持下，Nu以約410億美元的巨額估值於市場公開上市，今年股價下跌超過55%。
但Nu繼續發布令人難以置信增長。截至第三季度末，它擁有超過7000萬名驚人客戶，目前大約為39%巴西成年人提供銀行服務。它以僅6美元行業領先客戶獲取成本，來做到了這一點。
該公司通過向客戶提供以時尚作為包裹的數字體驗，從中提供低費用銀行產品，找到了一個很好的市場產品契合點。數以百萬計的客戶，已經開設了他們的第一個銀行賬戶或從公司獲得了他們的第一張信用卡。
由於公司的性質，Nu的每個活躍客戶每月平均收入（average revenue per active cutomer）（ARPAC）為7.90美元，遠不及巴西現有銀行高，後者處於33美元到54美元之間。但該公司正在取得進展，Nu一些最成熟的客戶群體產生ARPAC 達22美元，管理層看到了ARPAC可向前擴展大量機會。
Nu似乎有能力，很好地平衡了增長與盈利。在第三季度，Nu在超過13億美元收入中產生了780萬美元微利。此外，Nu已經在墨西哥和哥倫比亞等其他拉美國家實現快速增長，在這些國家擁有約350萬客戶，並且已經是這兩個國家的第一大信用卡發行商。
買哪個比較好？
如果加息趨於平穩，並且明年沒有出現嚴重全球衰退，雖然SoFi和Nu都可能受益，但我認為Nu是更好長期買入。
我當然對SoFi與Galileo和Technisys的科技業務所帶來潛力感到興趣，但Nu的增長絕對是爆炸性的。管理層還展示了一條清晰的盈利途徑，在第三季度，Nu的效率比率為55%，顯示支出佔收入的百分比。效率比率越低越好，低於60%的效率比率對Nu來說確實不錯。
Nu管理層還表示，在這個早期階段，該公司在墨西哥和哥倫比亞的增長速度甚至超過了同期的巴西業務增長速度。因此該公司增長是爆炸性的，管理層似乎意識到盈利能力，而目前估值為投資者提供了比巴菲特和巴郡更便宜買入機會。
作者:Bram Berkowitz
編輯:Mark
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