關鍵點
．儘管電動汽車銷量出現了一些令人鼓舞增幅，但電動汽車庫存在2022年步履蹣跚。
．供應鏈挑戰正在損害電動汽車公司的生產，同時提高成本。
．雖然人們普遍認為，從化石燃料燃燒器轉向電動汽車是不可避免的，但長遠來看，哪些電動車參與者能否蓬勃發展尚不清楚。
電動汽車（EV）銷量正在上升。在2021年，全球售出660萬輛電動汽車，幾乎是2020年銷量兩倍。EV Volumes數據庫估計，2022年全球電動汽車銷量為1060萬輛，比2021年增長近60%。市場上有超過1650萬輛電動汽車和卡車在2021年道路上行駛。
儘管銷量增長如此令人鼓舞，但電動汽車製造商的股票在2022年繼續走低。讓我們看看為什麼會這樣，以及這些股票在急劇下跌後，到2023年是否變得吸引。
頂級電動汽車股在2022年大幅下跌
今年到目前為止，美國股市已經出現大幅調整。截至撰寫本文時，標準普爾500指數下跌17%，而納指下跌超過28%。由於增長型股通常以高市盈率在交易，因此它們在市場調整期間往往跌幅變得更大。這在2022年肯定是正確的。
而Tesla（NASDAQ：TSLA）股價下跌49%，Lucid（NASDAQ：LCID）、Rivian（NASDAQ：RIVN）和蔚來（Nio）（NYSE：NIO）今年迄今已下跌超過60%。所有四隻股票的跌幅都遠低於歷史最高價；Tesla股價從最高位下跌逾55%，而其他公司的股價則下跌逾80%。
修正是否合理，或者是買入機會？
在2021年初，由於市場大肆宣傳圍繞電動汽車投資，電動汽車股的估值飆升。隨著大市出現調整，電動汽車股也出現下跌。供應鏈挑戰在提高成本同時，亦損害了電動汽車公司的生產。但最近電動車股股價出現下跌，終於讓這些股票具有吸引力了嗎？
可以肯定的是，電動車的故事才剛剛開始。隨著從內燃機汽車轉向電動汽車發展，所有這些公司都有很長發展道路。雖然人們普遍認為，這種轉變是不可避免的，但從長遠來看，哪些電動車參與者會否茁壯成長，尚不清楚。
Tesla繼續保持穩定表現
Tesla股價似乎已跌至具有吸引力水平。雖然很難確定它是否會在短期內進一步下跌，但出於幾個原因，該股很吸引人。首先，它的估值比過去要合理得多。
Tesla的市銷率已從2021年1月的30倍，降至8.3倍。儘管與傳統汽車製造商相比，它看起來仍然很高，但那是因為Tesla仍在快速增長。該公司第三季度收入同比增長56%。這不是一次性的高增長季度。它多年來的增長令人印象深刻。
上圖將Tesla過去三年收入增長與傳統汽車製造商進行了比較。
與此同時，它的利潤率依然可觀。
總體而言，Tesla在未來幾年保持持續增長基礎似乎穩固。
蔚來增長令人印象深刻
中國電動汽車製造商Nio預計，第四季度和2023年汽車交付量將大幅增長。儘管該公司仍處於虧損，但該公司收入正在迅速增加，如上圖所示。Nio即將推出新車型，以及在歐洲市場擴張計劃，可能成為未來幾年主要推動力。
Lucid和Rivian看起來很有前途
與Tesla相比，Lucid和Rivian仍處於早期發展階段，但兩者看起來都很有前途。Lucid通過為第一個車型號Lucid Air提供最長航程，成功確立地位成為重要市場參與者。該公司於2021年10月底開始交付，一年內交付了大約2,500輛汽車。它的目標是到2022年生產6,000至7,000輛汽車。
在推出Lucid Air的Sapphire、Pure和Grand Touring變體後，該公司現在計劃在2023年初開放讓客戶註冊首款SUV Gravity。它集中於較少涉獵的沙特市場，可能有助推動顯著增長。
在2021年9月開始交付後，Rivian已經生產了超過15,000輛汽車。它有超過114,000輛R1積壓訂單，包括SUV和皮卡車。該公司亦擁有誘人訂單積壓：包括來自亞馬遜的100,000輛送貨車。更重要的是，它有足夠現金為2025年前的運營提供資金。
Lucid和Rivian都處於早期增長階段，並且正持續錄損失。作為年輕的電動汽車製造商，它們比老牌企業更容易受到行內供應鏈問題所影響。兩家公司看起來都很有前途，但投資者應注意，與傳統汽車製造商或Tesla股票相比，這些電動車股的風險更高。
但它們股價已大幅調整，如果成功，可能會為長期投資者帶來意外回報。簡而言之，所有四隻股票在2023年看起來都是具吸引力的買入。
作者:Rekha Khandelwal
編輯:Mark
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