中電（0002.HK）及港燈（2638.HK）獲立法會批准明年元旦起大幅提高電價，盈利情況料有顯著改善，加上現價股息率吸引，值得投資者長線投資。
中電穩定每年四度分派
港府與兩電有利潤管制協議，至2033年的准許回報率為8%。在此利潤協議下，中電明年基本電費維持不變，每度電93.7仙，不過燃料費會加至每度電62仙，計及公司同時提供1.3仙地租及差餉特別回扣，平均淨電價升至154.4仙，較當前11月增加6.4%。而與本年1月相比，中電明年1月的電費加幅約兩成。
中電中期營業額上升17%至476億元，業績轉盈為虧，錄得股東應佔虧損48.6億元。虧損主要是由於澳洲能源對沖合約錄得近80億元的公平價值虧損所致。若撇除該公平價值虧損，中電期內營運盈利仍減少25.4%至41.1億元，倒退的原因正是由於煤價成本持續高企。因此本次中電大幅提升燃料費可望抵消燃煤的成本，改善盈利情況。彭博綜合券商預測，中電今年每股盈利倒退25%，不過隨著明年電費上升，預期盈利將反彈78%。
中電的一大特色是公司每年有四度分派，多次分派可令投資者現金流會較充裕，持股也更具彈性。截至11月24日股息率為5.5厘，市場預測今年全年盈利倒退但股息將會維持，而明年股息將輕微上升，預測股息率為5.6厘。
港燈派息比率高
港燈明年1月起客戶的平均淨電費每度電197仙，較現時11月增加10.2仙或5.5%，其中基本電費為每度電114.5仙，燃料費則加至每度電82.5仙，港燈提供1仙的特別回扣。與本年1月電價相比，港燈累計加電費約4成半，對改善盈利的程度料較中電為高。
事實上，港燈中期表現較中電優勝， 半年多賺1.6%至8.9億元。在利潤管制協議下，因新增燃氣發電廠，花旗相信港燈固定資産基數在未來幾年或每年增長4至5%。隨著資產基礎上升，利潤空間亦會有所提高。彭博預測港燈今年少賺9%，但明年每股盈利可回升12%。
港燈的賣點派息比率較高，2017至2021年每年派息比率高逾100%，2022年也有96.5%，基本上公司所賺均會全數分予股東。市場預測港燈今後三年股息率將介乎5.6至5.8厘，略高於中電，料與中電同樣在當前波動市況下，股價有一定防守力。
作者：Carlos Hie
更多內容：
美股表現近年持續強勁，不知如何入手？我們精選了10隻高增長美股，並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載！
想提早退休? 想提高每月的被動收入?
我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣，請立即按此免費下載！
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)