關鍵點
．美元走強會降低美國公司在海外市場的銷售額和盈利。
．不斷惡化經濟環境，開始對蘋果業績產生負面影響。
．謠言滿天飛，蘋果將在2023年前暫停大多數職位招聘。
蘋果（Apple）（NASDAQ：AAPL）是最後一家公佈季績的大型科技公司，事實證明，就在萬聖節前夕，之前科技公司所公布季績表現慘淡。但是，與同行不同的是，蘋果公佈了出色業績，收入及盈利表現超出了分析師預測，令悲觀的市場感到意外。
然而，儘管該股似乎不受這次可怕的股市低迷所影響，但出於兩個原因，投資者在今天投資蘋果股票時仍應謹慎。
1.強勢美元帶來重大阻力
強勢美元對美國公司有兩個負面影響。
首先，強勢美元令從美國出口到其他國家的產品，尤其對新興市場消費者來說更加昂貴，這導致對美國出口需求下降。例如，美元走強意味著蘋果在國外市場對iPhone、iPad、Mac和其他產品需求較低。
其次，美元走強意味著當公司將資金返還美國市場時，海外收入將轉化為更少的現金，這也是許多美國公司在美元走強期間，業績盈利表現不足的重要原因。
今天美元走強的主要原因是利率上升。當美國利率上升時，基於美元走強，以美元計價的投資對外國投資者更具吸引力。只要美聯儲局繼續通過大幅提高利率來對抗通脹，美元就會繼續走強。
美聯儲局最近在11月2日將利率提高了3/4個百分點。此外，它暗示將繼續加息，直到通脹消退。結果？基本上，全球每種貨幣兌美元都在繼續走弱。這對蘋果在美國以外市場的產品需求不利
2.宏觀經濟惡化
在今年上半年，蘋果與美國數十年來最高通脹作鬥爭，通脹率在6月份達到9.1%的峰值。通脹對蘋果這樣的製造商不利，因為工資上漲、商品價格飆升，和高物流成本對該公司成本方面產生了負面影響。通脹也會降低消費者的購買力，降低需求並減緩銷售。
然後事情變得更糟了。
在2022年下半年，美聯儲局六次加息扼殺了經濟增長，許多人認為，2023年經濟將進一步放緩。如果你聽聽國際貨幣基金組織（IMF）作出預測，其世界經濟展望認為，明年全球經濟普遍放緩，最壞情況尚未到來。儘管國際貨幣基金組織沒有預測經濟衰退，但它認為2023年對許多人來說將是一場衰退。
蘋果一直表現良好
蘋果的股價表現遠好過大型科技同行。迄今為止，該公司股價僅下跌18%左右；相比之下，其他大型科技競爭對手的股價下跌了30%至70%。蘋果表現出色的原因是什麼？該公司業務尚未像其競爭對手那樣惡化。儘管經濟不景氣且美元堅挺，該公司仍擁有非常忠誠粉絲群，他們繼續購買公司新產品和服務。
在9月的季度，該公司最重要的產品iPhone，比去年同期增長10%，達到9月季度創紀錄的430億美元。特別值得注意的是，印度等新興市場創造了新的歷史收入記錄。此外，泰國、越南、印尼和墨西哥，同比增長一倍多。最後，Mac部門同比增長25%，創出115億美元歷史收入記錄，這對蘋果投資者來說更加令人敬畏。
料近期上行空間不大
但是，如果你打算盡快購買該股，則應該更加關注估值及明年展望。蘋果的股價對盈利增長率（price/earnings to growth）（PEG）為2.69。一般來說，許多投資者認為PEG比率大大超過1，是股票被高估的跡象。
此外，首席財務官Luca Maestri在9月季度電話會議上表示，該公司預計截至12月的季度，將連續出現增長放緩。他將預期有關放緩，歸因於不利的匯率波動影響、Mac業務艱難基數比較，以及服務業務（尤其是數字廣告和遊戲）面臨宏觀經濟壓力。
考慮到在線媒體公司Insider最近報導稱，蘋果將在2023年9月之前暫停大部分招聘，投資者應將此視為該公司正在努力應對的跡象，為進一步低迷的市況做準備。因此，最好重新考慮以當前市價購買這隻股票；如果經濟如預期惡化，並且蘋果的盈利出現萎縮，該股可能從近期的高估值往下跌。
作者:Rob Starks Jr
編輯:Mark
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