強勢消費股大比併:Starbucks vs 麥當勞

關鍵點

.兩者都是各自行業中巨頭,但各自帶來不同優勢。

.麥當勞有更令人印象深刻的增長和利潤指標。

.但Starbucks可能會為未來股價大幅反彈做好準備。

Starbucks(NASDAQ:SBUX)和麥當勞(McDonald’s)(NASDAQ:MCD)各自在最新業績報告中,都為投資者帶來了好消息。麥當勞10月下旬公告顯示,隨著購物者繼續在快餐店用餐,客流量趨勢強勁。同樣,Starbucks銷售額在10月初結束銷售期間,創下了紀錄。

考慮到這一點,讓我們看看哪隻股票在2023年看起來更適合投資。

麥當勞在增長

麥當勞贏得了增長對決。在上個季度,該公司可比較同店銷售額增長10%,而Starbucks在全球範圍內增長7%。這家漢堡巨頭還在每個銷售地區實現了更高客戶流量。與此同時,Starbucks不得不依靠漲價來抵銷客流量下降1%。

麥當勞還擁有更強大財務狀況。當然,由於成本上升,該公司盈利能力目前正在下降。該公司營業利潤率降至近50%(一年前設定水平),但目前約39%,遠高於Starbucks 19%。麥當勞行政總裁(Chris Kempczinski)在一份新聞稿表示:“我們的經營處於具有競爭力位置。”

優先考慮現金流的投資者,也會喜歡麥當勞股票。該公司每年將幾乎所有盈利轉化為自由現金流,幫助公司回購股票,並支付幾十年來一直在增長股息。Starbucks於4月初暫停回購計劃,以騰出現金用於投資業務。

為什麼要買Starbucks

不過,Starbucks可能出現經營反彈,並正處於利潤豐厚的的風口浪尖。管理層表示,由於在員工培訓、商店升級和移動訂購平台等領域支出積極增多,該連鎖店最近幾周的需求正在加速增長。過去季度美國市場銷售額增長11%,而再上一季度增長9%。

Starbucks股價也較低。在2022年初該股市銷率近5倍,該股目前股價反映市銷率已跌至3.3倍。麥當勞的估值接近今年高位,同時,市銷率近9倍。

當你查看市盈率倍數時,情況亦類似。Starbucks過去一年市盈率約為26倍,但麥當勞以超過34倍的往績市盈率在交易。

買那隻更好

這種估值差距,可為Starbucks投資者轉化為更好回報。但這個看漲論點有一個很大警告。

這家咖啡巨頭正在應對主要消費者需求所出現變化,因為客戶優先考慮外賣和drive-thru服務,尤其是在農村地區。這些是Starbucks傳統上沒有佔據主導地位的利基市場。連鎖店能否在這些領域享有定價權和市場實力,這是一個懸而未決的問題。

另一方面,麥當勞已經證明有能力,通過各種銷售條件來增加銷售額。它已經擁有市場上最高效的drive-thru平台之一。

餐廳股投資者今天可能更喜歡Starbucks股票,期望未來經營趨勢會有所改善。如果你喜歡較小波動性,並且不介意支付溢價,那麼麥當勞股票看起來很有吸引力。這家快餐巨頭只需要繼續利用本身具有競爭力資產(就像它幾十年來所做那樣),為投資者帶來可觀回報。

作者:Demitri Kalogeropoulos

編輯:Mark

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