美匯偏軟納指繼續跑出 恒指波幅區間上移

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雖然美國11月密歇根大學消費者信心指數遠低於預期(初值為54.7,預期為59.5),唯市場就日前通脹數據繼續發酵。退伍軍人日假期關係債券市場休市,而美匯指數則再急跌至106水平。道指曾跌近320點,收市倒升32點報33747點; 標指升36點報3992點; 息口敏感度較高的納指更升209點報11323點。

習特會G20會面

美國白宮宣佈,總統拜登與中國國家主席習近平將於下星期一在二十國集團峰會期間會面,市場亦對中美關係改善存在一定憧憬,不過筆者認為會面的成果應該非常有限。首先,在拜登早前已強調美國在台灣及貿易議題上不會作出根本讓步; 而會談後不會發表任何聯合聲明,投資者難亦以取得確實的資訊; 再者,今次會面是美方單方面宣佈,但中國外交部發言人趙立堅只回應指「將認真考慮美國關於中美兩國元首在印尼會面的提議」,可見中方對會面未有任何期望。只不過市場氣氛熾熱時甚麼消息也是好消息,身處其中亦要自己好好思考一下。

A股顯著回升

美國聯儲局加息憂慮大幅降溫,支持人民幣及A股大幅高開。其後升幅雖略為收窄,但午後在國務院宣佈放寬檢察疫限制 (包括取消入境航班熔斷機制,隔離期由「7+3」改為「7+3」,以及風險區簡化為高低兩類等),股市亦再次起動。上証最娒升1.69%報3087點; 深証則升2.12%報11139點。兩市成交急升至12231億 (單日大增近45%),外資更錄得146.66億之大額淨流入。

放寛防疫措施

雖然昨日國務院宣佈的新措施與中國完全對外開放仍有很大的距離,但相關憧憬已足以大幅提高外資的信心。而在中共中央政治局常務委員宣佈優化防控措施的大方向後,其他放寬限制的措施亦相信會陸續出台。市場氣氛突然轉趨樂觀,令A股調整的幅度亦遠較預期溫和。雖然筆者仍看好A股後市的表現,唯重要阻力逐步迫近下值搏率亦有所下降。已持貨者當然不用急於沽出獲利,唯未有貨者則宜待突破3150點後再作決定。

恒指跟彈 惟勿太樂觀

環球股市大幅造好,港股昨日開局亦較外圍(IG) 表現更為理想。恒指於17120點裂口高開 (即升1039點),早段升幅雖有所收窄,但午後國務院傳出的消息刺激指數再次向上。最終恒指急升1244點報17325點,主板成交更急增至1825億。唯北水卻見錄得淨流出10.87億,當中以新經濟股 (如美團(3690) 及騰訊(0700) 等) 為主。

隨著基本因素(如港元及人民幣轉強,中國對外開放憧憬等) 及技術因素 (如日線及週線圖圓底明確,指數升穿平均線阻力等),港股仍有進一步向上突破空間。若早前已趁調整於低位入市的讀者,當然可以考慮慢慢推高止賺位置(如16800點),但未入手者則不要過份受市場氣氛所影響。

參考現時外圍IG 報價,恒指已升逾17500點水平 (升220點),參考筆者提供的波幅區域水平(16200點至18200點) 亦與頂部頗為接近。縱使指數進一步向好的機會不低,但高位追入要面對調整的風險亦不低。要知道18235點乃今年3月時的低位所在,於9月份失守後便反覆下挫至低位14597點水平,相信造淡友將於此水平力守,而部份好倉亦有機會獲利離場。急於現時入市的朋友,倒應反問自己為何不選擇在早前低位入市。造好不成,那造淡可以嗎? 如上文所言,現時基本及技術因素皆明顯改善,除非市場再次傳出重大的利淡消息扭轉市場格局,否則投資者亦不應胡亂造淡。

近月持續拖累中港股市的兩大因素: (1) 防疫措施拖累經濟活動; (2) 內房債務危機引發的連鎖效應。前者中國政府已明確釋出調整的訊息; 後者雖仍存在銷售未如理想的問題,但內房連日大幅反彈亦反映市場對轉穩的信心逐步加大。內房債務危機不單拖累內房股下跌,就連內銀(因貸款問題) 及內險 (因股票及債券投資失利) 等權重股亦一併受害。假如市場信心得以恢後,此類權重股亦有可能成為帶領恒指向好的動力。這亦是筆者在11月10日於第6點提出的重要因素。

作者:K Sir

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