折購百貨股轉強 買Walmart定Costco?

關鍵點

.Walmart一直在吸引一些旨在節省雜貨開支的高收入消費者。

.Costco的低價和擁有忠實的追隨者,或使它能夠抵禦經濟衰退。

.兩隻股票都具有良好長期增長潛力,但現在看起來更適合買入。

在經濟動盪時期,抗衰退股可以成為投資者的避風港。當經濟放緩時,消費者希望放大所花金錢,經常從名牌商品中向下降級,甚至選擇從不同的零售商購物。

平價零售商沃爾瑪(Walmart)(NYSE:WMT)和Costco Wholesale(NASDAQ:COST)的商業模式受益於最近購物趨勢。讓我們看看在今天的市場上哪些消費必需品股更值得買入。

Walmart:適合那些尋求巨大價值的投資者

通過疫情封鎖、對經濟衰退擔憂和持續通脹,沃爾瑪的防禦性商業模式一直保持穩定,儘管該公司面臨著相當多挑戰。隨著當前經濟重塑消費者行為,沃爾瑪所提供折扣優惠價,已經改造了高收入購物者的消費行為。數字不會說謊,這些更富裕的購物者大幅提升了第二季度銷售額。

尋求平價食品和必需品的高收入消費者(家庭年收入在10萬美元或以上的消費者)約佔沃爾瑪第二季度市場份額增幅中75%。該公司店內銷售額同比增長6.5%,在線銷售額同比增長12%。

儘管食品和必需品銷售額有所增長,但Walmart的休閒服裝、電視和其他電子產品的銷售額在該季度有所下降。現在該公司出現商品過剩問題,這家零售商正在努力減少庫存(主要是通過降價促銷),這對利潤率造成了影響。了解到今年夏天消費者支出出現變化,它因而下調了全年利潤預測。

管理層沒有被挑戰嚇倒,現在希望通過訂閱服務Walmart+來促進業務發展,該服務提供無限制免費送貨和燃油折扣等福利。行政總裁Doug McMillon認為這是公司長期成功不可或缺的一部分。

與此同時,沃爾瑪在減少過剩庫存方面取得了進展,並旨在繼續搶奪雜貨行業的市場份額。

Costco:持久地成功

這家連鎖店在全球擁有超過1.1億的Costco持卡人,保留了一些最忠誠的討價還價者。這家倉庫零售商在2022財年,僅從會員費中就賺取了42億美元,這有助於壓低價格,並吸引更多會員。同樣值得考慮的是:這42億美元佔Costco年利潤70%以上。

在最近結束的2022財年,Costco在當前市場繼續表現良好。這家批發商今年的淨銷售額增長了16%,總額超過2220億美元,而去年為1920億美元。上一季度的銷售額同比增長超過15%。

Costco相對於Walmart的一個關鍵優勢是低盜竊率。對入店行竊的嚴格控制,使失竊佔Costco銷售額減少至0.12%。相比之下,沃爾瑪平均每年因盜竊損失30億美元。Costco將節省費用轉嫁給客戶的方式,包括與戰略供應商協議和接近零的廣告預算。

考慮到該股股價在過去十年增長五倍多,Costco肯定會獎勵長期股東。儘管投資傳奇人物巴菲特幾年前出售了他在該公司持股,但億萬富翁查理.芒格(巴菲特的得力助手)仍然持有他的股份,並無意出售。時間會證明巴菲特或芒格是否有正確的直覺。

哪隻更值得買?

為了幫助衡量Walmart或Costco是更好選擇,讓我們看看當前市值、市盈率和股息收益率。

項目WALMARTCOSTCO
市值3780億美元2200億美元
市盈率27.837.8
股息收益率1.61%0.72%

較低的市盈率和較高的股息收益率使Walmart成為今天的贏家。但對於長期投資而言,這些零售巨頭中的任何一個都不會出錯,兩者都為當今消費者做好了準備。

作者:Micah Angel

編輯:Mark

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