大市疲弱，盈利有增長的績優股表現較為硬淨，近日先後發佈盈喜並料盈利按年多賺逾倍的維他奶（0345.HK）及優品360（2360.HK）股價表現跑贏大市，值得投資者留意。
1.維他奶
本地飲品股維他奶的盈喜通告指，預計截至9月底中期純利約1.4億至1.5億元，較去年同期的3280.4萬增加3.27倍至3.57倍，維他奶解釋，上升主要原因集團內地業務的淨利潤大幅增加，此外香港業務於期間獲得有關疫情政府補貼為5919.8萬元，而去年同期的政府補貼則為400萬元。撇除香港政府補貼，相信內地分部盈利也帶動整體盈利增長逾2倍。
事實上，內地業務的復甦對維他奶發展至關重要，全因公司今年增長動力皆源自內地，惟自2019年本港社運爆發及若干與公司相關的事件後，維他奶部分產品遭內地零售商下架，致拖低公司業務表現，當中上財年便錄得1.59億元虧損。
因此是次公司盈利按年大增逾3倍，亦是半年成功扭虧，更重要是困擾投資者的內地發展憂慮得到解決，相信隨著時間令事件丟淡，內地業務將重拾上升趨勢。故10月26日發佈盈喜後，維他奶股價兩日抽升近3成，表現遠勝大市。
彭博綜合券商預估維他奶今財年扭虧，每股可賺0.2元，而下財年可多賺1.2倍至0.425元，按收市價13.5元計，下財年預測市盈率將回落至37倍，較2016至2021年平均逾40倍優勝。不過投資維他奶還要留意的風險包括內地疫情的封控措施，可能阻礙維他奶在國內業務的復甦勢頭。
2.優品360
本地零食零售店優品360盈喜指，截至9月止中期純利按年大增最少250%，按去年同期賺2,270萬元計，即今財年中期最少賺7,945萬元。公司解釋盈利增加的主因是集團維持其擴張政策，中港澳零售店舖按年增加15間，令營業額按年上升約19.6%。另外，公司透過銷售策略的調整及對產品結構的優化，使毛利率有所提升；並改善員工成本佔營業額和租金佔營業額的比率，實現了更高的運營效益。
優品360亦是2019年社運的受害者，該財年盈利大跌8成至1100多萬元，但隨著翌年疫情爆發，社會囤積食品、日用品，以及政府補貼，優品360盈利回升近6倍，而上財年優品360生意持續回暖，盈利按年上升35% 。隨著預期上半年盈利按年增長至少2.5倍，反映公司業務亦重上軌道。
優品360在6月發佈全年業績亦同時透露，希望每年增加至少20間新店，又希望以特許經營模式繼續加快內地及其他市場的開店步伐。
值得留意是，8月時公司披露大股東林子峰與許毅芬與國企招商局海通簽了諒解買賣備忘錄，擬出售4.9億股份予買方，佔已發行股份49%，由於有關備忘錄有效期9個月，一旦交易作實，料對公司股價有更強支持，而基於潛在買家的國企背景將對公司進一步開拓內地市場和資金帶來重大支持，公司業務極具增長憧憬，惟要留意有關備忘錄所載交易不一定成事，而物流及來貨成本隨通脹急升，亦可能蠶食未來盈利。
作者：Carlos Hie
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