寶潔能否成為完美的熊市買入選擇?

關鍵點

.Procter & Gamble通過銷售大量家居用品賺取了數十億美元。

.該公司業務總是表現良好,股息增長,資產負債表是乾淨的。

.該股於今日出現合理價值,如果股價繼續下跌,投資者應該購買更多。

當市場出現動盪時,投資者通常希望他們的投資變得安全;我不怪他們。看到你的投資組合下跌10%、30%、50%或更多時,可能會非常令人沮喪。藍籌股也可能下跌,但有一家企業,基本面能夠承受經濟衰退或大市下跌所帶來痛苦,而不是所謂下一波爆升股,足以令人欣慰地投入金錢。

家居用品集團寶潔公司(Procter & Gamble)(NYSE:PG)可能是安全股的教科書示例。它具有一系列特徵,可以說是熊市中的完美股票,但這是否意味著你今天應該購買它?以就是你需要的現在知道的。

幾乎適用於任何情況的股票

你可能不會立即認出寶潔這個名字;它是一家在幕後運作的綜合企業,以指定的名字銷售公司眾多品牌。例如,幾乎每個人都知道什麼是Old Spice除臭劑。該公司擁有65個獨立產品品牌,也涵蓋10個類別,從織物護理到牙科產品等。

總括來說,這些產品加起來是一筆大生意,而寶潔公司在全球的年銷售額約為800億美元。該公司的增長不會讓你大吃一驚;過去五年,收入每年平均增長4%,但公司推售產品是人們每月購買的家庭必需品,這使得寶潔多年來具有韌性。該公司亦是股息之王,連續66年支付和提高股息,這證明了該公司持續性。

該公司的營業利潤,從1990年代初的最高位下降不超過30%。經歷了多次經濟衰退和市場崩盤,但寶潔公司一直在努力。假設試想像一下,該業務遇到巨大的減速帶,令今年以現金計利潤暴跌50%。而該公司派息比率仍有64%,手頭現金為72億美元,在不借錢的情況下仍足以支付股息,派息可為盈利跌帶來緩衝。

讓事情變得更加困難,並假設它必須利用公司資產負債表;計及債務與利息、稅項、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)的槓桿比率為1.5倍,該公司的資產負債表上有足夠借入空間。

你把所有這些假設的障礙扔給寶潔,發生的可能性仍很小,公司有一個答案!你不能保證任何投資,但寶潔的股息和長期有穩定增長記錄,使該公司成為你可以放心購買,並長期持有的股票。

但是你應該在短期內買入嗎?

業務表現和投資回報有時不一樣;不要為一隻股票支付過高價格,即使像寶潔這樣藍籌股,也可能帶來令人失望的回報。寶潔最近在6月底止2022財年;錄得每股盈利為5.81美元,股價反映市盈率為22倍。該股過去十年的市盈率中值為23倍,因此該股票為略低於長期標準。

如果該股的估值保持在這個水平,投資者可以期待獲得可觀回報;分析師預計,未來三到五年,該股的每股盈利將每年增長約6%,加上可靠的股息收益率有近3%。雖然高單位數回報非最理想,但寶潔公司可為投資組合帶來一定安全性。

投資者可以使用以平均成本法策略,隨著時間推移慢慢買入。今天你可以買進,但如果市場先生繼續推低股價,你可以繼續搶購股票。在很多個案中,追入持續走低的股票,不一定是個好主意。然而,寶潔公司是公認的贏家,並已將該公司本身確立為華爾街中最可靠的企業之一。

作者:Justin Pope

編輯:Mark

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