「股神」巴菲特一直深愛的收息股

關鍵點

.過去幾十年來,穆迪一直是巴菲特投資組合中一部分。

.在今年股市艱難時期下,穆迪股價一直在下跌,就像在大衰退期間一樣。

.在事情在好轉之前可能變得更糟,但這種收息股值得關注。

「股神」巴菲特旗下巴郡巨大股票投資組合中,集中持有蘋果(Apple)(NASDAQ:AAPL)、美國銀行(Bank of America)(NYSE:BAC)和少數能源股,因此這些公司理所當然地受到了很多市場關注。但巴菲特的投資組合中還有其他值得注意的股票。穆迪(Moody)(NYSE:MCO)就是其中之一。該股會派息,但除此之外,根據往績,幾乎是時候開始購買該股了。以下就是原因:

派息堅如磐石

穆迪是一家金融數據和信貸評級公司。也許你已經看過穆迪對一家公司債券給予的評級,它可以幫助投資者評估購買這些債券涉及風險。或者,你還記得穆迪曾因作出錯誤評估,導致2007-9年期間因按揭抵押證券風險引發的金融海嘯。該公司做的遠不止於這些,它提供一系列廣泛服務,以提供分析和財務數據。

但對於我們在這裡要討論的,要知道巴菲特旗下巴郡(Berkshire Hathaway)(BRK.A)(BRK.B)的股票投資組合中,涉及穆迪股份約佔1.9%。這代表了持有穆迪整體股份中13%。這一持倉在十多年前要高得多,當時巴郡持有穆迪逾20%股票。不過,巴菲特和他的公司在金融危機後減持。

儘管如此,穆迪仍然是值得關注的巴菲特股票。它每年支付1.2%的股息率。事實上,除了2009年暫停外,穆迪多年來一直在提高派息。自2006年以來,季度股息已增加1,410%。在此過程中,該公司還回購了大量自有股票,以進一步將多餘現金返還給股東。在那段時間裡,在計及派息後,該股股價表現一直在跑贏市場。

這隻金融數據股深被失寵

穆迪的長期優於大市表現,還包括了該股在過去一年遭大幅拋售。穆迪股價由2021年底創下歷史新高後,已下跌41%。Moody’s Analytics(MA)收入於今年繼續增長。在2022年上半年有關業務收入,增長20%至13.7億美元(其中包括去年公司專注於訂閱收入流的一些收購)。然而,當經濟不確定性來襲時,Moody’s Investors Services(MIS)的表現就不那麼好了。今年上半年,MIS收入下降近32%至15.3億美元,原因是企業收緊了預算,為未來的艱難道路做準備。

因此,市場預計2022年全年,穆迪經調整每股盈利將在9.20美元至9.70美元之間,這較2021年預測中位下降24%。這也是該公司年初所預測的12.40美元至12.90美元,出現大幅下調。該公司於2022年上半年的自由現金流,僅為6.28億美元,比去年下降49%。

那為什麼穆迪現在仍值得買入呢?它在長達一個世紀經營中,經歷了無數次衰退,一旦經濟開始好轉,業務(以及股價)可能會起飛。整體股市(和穆迪的股票)在金融危機觸底後,股價在接下來幾年時間,有機會出現倍翻。

當然,事情可能在現時變得更糟,穆迪的財務狀況可能會繼續惡化。但該公司仍有利可圖,但請注意盈利這點。該公司的自由現金流目前足以支付股息,但不是最近的股票回購步伐(2022年上半年回購涉資8.71億美元)。截至2022年6月,該公司擁有17億美元的現金和短期投資,被72億美元的長期債務所抵銷。

截至撰寫本文時,穆迪股價反映全年預期經調整市盈率約為25倍。它並不便宜,但是,將這隻巴菲特股票添加到你的關注列表中。當經濟上的烏雲開始散去時,穆迪股價可能會飆升。

作者:Nicholas Rossolillo

編輯:Mark

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