「股神」巴菲特一直深愛的收息股

關鍵點

．過去幾十年來，穆迪一直是巴菲特投資組合中一部分。

．在今年股市艱難時期下，穆迪股價一直在下跌，就像在大衰退期間一樣。

．在事情在好轉之前可能變得更糟，但這種收息股值得關注。

「股神」巴菲特旗下巴郡巨大股票投資組合中，集中持有蘋果（Apple）（NASDAQ：AAPL）、美國銀行（Bank of America）（NYSE：BAC）和少數能源股，因此這些公司理所當然地受到了很多市場關注。但巴菲特的投資組合中還有其他值得注意的股票。穆迪（Moody）（NYSE：MCO）就是其中之一。該股會派息，但除此之外，根據往績，幾乎是時候開始購買該股了。以下就是原因：

派息堅如磐石

穆迪是一家金融數據和信貸評級公司。也許你已經看過穆迪對一家公司債券給予的評級，它可以幫助投資者評估購買這些債券涉及風險。或者，你還記得穆迪曾因作出錯誤評估，導致2007-9年期間因按揭抵押證券風險引發的金融海嘯。該公司做的遠不止於這些，它提供一系列廣泛服務，以提供分析和財務數據。

但對於我們在這裡要討論的，要知道巴菲特旗下巴郡（Berkshire Hathaway）（BRK.A）（BRK.B）的股票投資組合中，涉及穆迪股份約佔1.9%。這代表了持有穆迪整體股份中13%。這一持倉在十多年前要高得多，當時巴郡持有穆迪逾20%股票。不過，巴菲特和他的公司在金融危機後減持。

儘管如此，穆迪仍然是值得關注的巴菲特股票。它每年支付1.2%的股息率。事實上，除了2009年暫停外，穆迪多年來一直在提高派息。自2006年以來，季度股息已增加1,410%。在此過程中，該公司還回購了大量自有股票，以進一步將多餘現金返還給股東。在那段時間裡，在計及派息後，該股股價表現一直在跑贏市場。

這隻金融數據股深被失寵

穆迪的長期優於大市表現，還包括了該股在過去一年遭大幅拋售。穆迪股價由2021年底創下歷史新高後，已下跌41%。Ｍoody’s Analytics（MA）收入於今年繼續增長。在2022年上半年有關業務收入，增長20%至13.7億美元（其中包括去年公司專注於訂閱收入流的一些收購）。然而，當經濟不確定性來襲時，Moody’s Investors Services（MIS）的表現就不那麼好了。今年上半年，MIS收入下降近32%至15.3億美元，原因是企業收緊了預算，為未來的艱難道路做準備。

因此，市場預計2022年全年，穆迪經調整每股盈利將在9.20美元至9.70美元之間，這較2021年預測中位下降24%。這也是該公司年初所預測的12.40美元至12.90美元，出現大幅下調。該公司於2022年上半年的自由現金流，僅為6.28億美元，比去年下降49%。

那為什麼穆迪現在仍值得買入呢？它在長達一個世紀經營中，經歷了無數次衰退，一旦經濟開始好轉，業務（以及股價）可能會起飛。整體股市（和穆迪的股票）在金融危機觸底後，股價在接下來幾年時間，有機會出現倍翻。