美國通脹繼續飈:買這兩隻抗衰退股

關鍵點

.UnitedHealth Group多年來錄得兩位數的盈利增長。

.CVS通過收購實現了業務增長,一項新的待定收購可望保持這種勢頭。

美國於上周公布的8月份消費者物價指數,較上年同期增長8.3%,市場再次出現波動。投資者正在權衡進一步加息對經濟可能產生影響,以及美聯儲局以更高速度加息所帶來壓力。這對經濟增長來說不是好兆頭。這一切對投資者意味著什麼?在更嚴峻經濟環境下,我們可以在哪裡投資?

在抗衝衰退、以價值為主的投資選股中,我喜歡醫療保健。這很簡單。在經濟不確定時期,即使我們不想為此付出代價,我們都需要什麼?就是藥物治療。

保險永遠不會過時

它可能不像Zoom或Okta那樣令人興奮,但每個人都需要健康保險。UnitedHealth Group(NYSE:UNH)在每年擴大業務和盈利發展方面,一直是最為可靠的保險公司之一。僅在2021年,該公司總收入增長11.3%。對於這樣規模的企業來說,這是一個令人印象深刻的數字。UnitedHealth Group毫不遲疑地將這種增長轉化為對股東有意義的價值。在過去四年中,該公司每股攤薄盈利已連續錄兩位數增長。

該公司勢頭似乎並沒有放緩。儘管是絕對的巨頭,該公司年收入近3000億美元(2021年),但UnitedHealth Group繼續在季度基礎上實現強勁增長。第二季度,該公司收入增長13%至803億美元,營業收入也同比增長高達19%。今年上半年,保費收入增長14.5%,這代表了該時間段內核心業務涉及1280億美元。隨著宣布與沃爾瑪建立10年的合作夥伴關係,UnitedHealth Group收入可能繼續增長。UnitedHealth似乎不會出錯,這可能就是分析師預測未來五年該公司年收入增長14%之原因。

藥店巨頭

CVS Health Corp(NYSE:CVS)是一家多元化的市場參與者,涉足廣泛的醫療/保險行業。幾年前,我們看到這家藥店巨頭通過與Aetna合併一頭扎進保險業。現在,該公司最近因宣布的收購Signify Health Inc(NYSE:SGFY)所涉及80億美元交易,而成為新聞。

這筆Signify交易將幫助CVS,以獲得可廣泛應用於醫療保健領域的數據工具。Signify分配數據和技術來幫助以家庭護理為主的醫生團體、衛生系統等,但我可以很容易地看到CVS,使用Signify來補充初級保健業務的其他部分,其中已經包括1,100間非預約診所。

將CVS的所有資產組合在一起,該公司正在成為所有醫學領域的巨頭。藥房和處方藥保險、Aetna的健康計劃、大量產品的零售購物,以及醫療需求都融為一體,令CVS成為一站式商店。

如要對CVS作出批評,就是失去COVID測試/疫苗勢頭,以及計劃關閉900家商店。總體而言,我認為,初級保健領域的重點擴張提供了更具吸引力的業務。此外,越來越多地使用在線訂購,意味著運營業務可能不需要那麼多商店。

無論經濟狀況如何,初級保健和藥品都是消費者需要的東西,我喜歡將股票視為長期投資。CVS的年度收入繼續增長,第二季度收入同比增長11%至806億美元,而圍繞患者護理的一些關鍵舉措取得了進展。該公司的零售臨床服務部門MinuteClinic公布了,在第二季度的日程安排增加了20%,自今年早些時候推出以來,已有600萬人註冊了CVS的健康儀表板。

有著成功往績支持

只要我們存在,醫療保健就是一個永不過時的行業。即使通脹推高了成本,許多消費者仍然需要處方藥才能生存。作為一個社會,我們將永遠都需要醫療服務——意外發生,疾病發生。它只是生活的一部分,這使得CVS和UnitedHealth Group等公司也成為生活的一部分。

這兩隻股票在過去12個月中的價格漲幅均超過20%,因為與過去五年主導市場的一些風險較高的高增長科技股投資相比,投資者已開始將投資組合轉向更安全的價值投資。鑑於他們的往績記錄,幾乎沒有明顯的順風,我認為,這兩家公司可以在未來幾年繼續表現出強勁的盈利增長,並為2023年及以後可能出現潛在衰退,對其他行業造成的影響提供保護。

作者:David Butler

編輯:Mark

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