英國在面對能源價格飆升以及新政府上場後的經濟政策不確定性，英鎊近期跌勢加劇。高盛日前警告，在能源成本不斷攀升下，英國明年通脹率可能會超過22%，預計經濟將萎縮3.4%。
英通脹勁 英鎊跌至新低
英鎊兌美元跌至1985年以來新低，現挫0.6%至1.1449美元。如實際通脹如高盛所料的話，則是1979年戴卓爾夫人初上任首相時面對的情境。那麼當年戴卓爾夫人如何處理通脹?
1973年國際石油危機，加上國內煤礦和工人罷工，引發英國1975年通脹率飈升至26%，至1979年仍徘徊在約10%水準。後來戴卓爾夫人承諾打擊通脹帶領保守黨勝出大選。戴卓爾夫人便大幅調高利率以減少貨幣供應，藉此控制飆升的通貨膨脹數字。
當時調高利率至15%，結果到了1982年1月，通脹率從18%的高點下降至個位數竹8.6%，而利率亦隨之下降。只是失業情況繼續惡化，據官方統計數字，國內失業人數達360萬，而很多以其它失業定義作準則的非官方統計，更指失業人數高達500萬。
英國預期將更狠地加息
1984年通脹雖回落至4%，但當年失業率亦高達11.9%，其後才逐漸回落。此外措施亦非即時見效，在通脹率開始回落前，英國經濟在1980年至1981年初期間曾陷入衰退。
那麼這一次，英國會否如戴卓爾夫人一樣大幅調高利率以壓低通脹，我相信會。而且很快及很急地做。
作者：江恩小龍劉君明
江恩理論及經濟周期專家，曾到中港台三地演講及出版多本技術分析書。目前在證券公司專注於債券，股票及投資帳戶組合管理。
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