經濟衰退壓力日漸逼近，企業中期盈利倒退居多，分派更是保守，然而以下三家公司：中信股份（0267.HK）、第一太平（0142.HK）及中遠海控（1919.HK）中期業績理想兼增派息，現價股息率均逾7厘，是防守性相對較高的選擇。
1.中信股份
中信股份主要有五大產業，分別為綜合金融服務、先進智造、先進材料、新消費及新型城鎮化，截至6月底中期淨利潤500.51億元，按年升13.3%，中期股息增33%至0.2元。股息的增幅較盈利還要高。
集團表示，金融板塊營業收入和淨利潤分別為1593億元、305億元，佔全年總收入40.5%和近6成盈利，按年增長20%、5.1%，為主要收入及盈利來源 。綜合金融業分部是包括提供銀行、信託、資產管理、證券和保險等服務。另外，值得留意是先進材料分部，即是從事原油、煤炭和鐵礦石在內的資源及能源產品的開採、加工及貿易，以及特種鋼材的生產等業務。
該板塊淨收入按年升8.6%至1528億元，佔近集團總收入4成，利潤卻按年縮減31%至93億元。集團指旗下中信資源(1205.hk)正有序推進原油和煤炭資產處置，探索業務轉型新方向。原油及煤炭價格將影響該板塊的盈利表現。
儘管內地經濟有下行壓力，但在上半年仍有不俗增長下，彭博綜合券商預測集團全年每股盈利仍有逾10%增幅，而全年預測股息率為8.2厘，料明年仍能多賺近3%下，預測股息率能升至8.5厘。
2.第一太平
第一太平是一家業務主要在印尼、菲律賓等東南亞地區的綜合企業。公司主要從事生產和銷售消費性食品的投資控股公司，旗下品牌包括售賣營多印尼撈麵的Indofood，另亦有電訊、基建、天然資源和電力業務。第一太平半年營業額50.719億美元，按年升20%，賺2.417億美元，升33.5%。每股中期分派每股普通股10.5港仙，按年上升16.7%。
根據公司解釋收入和盈利增長，主要是Indofood因棕櫚原油及其他主要產品的平均售價上升，帶動其收入增加；期內油價上升及銷量增加，也令每單位電力的平均售價上升，帶動相關收入上升，可見公司是通脹受惠股之一，在當前高通脹下盈利前景相對其他行業較佳。
彭博綜合券商預測，睇好第一太平今年全年每股盈利盈利增加42.5%，即預期下半年盈利增長較上半年高，現價股息率逾7厘，今年的預測股息率為7.8厘，在預期明年每股可多賺9%下，明年股息率料達8.1厘。
3.中遠海控
中遠海控主要從事集裝箱航運，公司半年賺647億元人民幣，按年升74%，創歷史同期最佳業績，中期息2.01元人民幣，等同派息比率50%，而去年同期無派中期息。公司透露，2022年至2024年的三年度內，派息比率擬定30%至50%。
不過要留意，航運業前景轉弱，匯豐環球便預期，行業供過於求風險持續上升，加上全球貿易環境短期更具挑戰性下，中遠海控面臨與同業相同的營運挑戰。彭博綜合券商預測公司明年每股盈利可能倒退5成，由於今年全年股息率達19%，而明年倒退後，料股息率仍逾10厘。投資者要注意賺息蝕價風險。
作者：Carlos Hie
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