港股終於出現強力反彈，想穩守突擊，這隻公用股業務穩健，而且近年獲得二次增長動力，息率超過7厘，值得看好。
中國移動業績出爐，收入利潤都有穩定增長，中期息派2.2港元，大增35%，按績後收市價計，股息率約8.8厘。總結中移動業績三大亮點，其中國企雲市場增速超過100%，遠勝阿里巴巴，為業績增速一大動力，加上股息率優厚，長線投資的值博率甚高。
亮點一：5G滲透率提升
拆解中移動業績，中移動上半年收入增長12%，至4696億元（人民幣．下同）。其中，主業通訊服務收入增長8.4%，至4264億元。
再拆分去看，個人市場方面，收入按年增長0.2%至2561億元，移動ARPU也增長0.2%至52.3元，主要受惠5G滲透率持續提升，按季升4.4個百分點至52.7%。
家庭市場方面，上半年收入594億元，按年增長18.7%，其中家用寬帶客戶數量增長至2.3億，家用寬帶綜合ARPU按年增長4.6%至43元，其中是受惠到智能家居應用的拓展，包括「魔百和」互聯網電視的客戶達到了1.81億戶，這款產品提供點播電視內容和不同應用，並且可與平板和手機多屏互動。
亮點二：國企雲增速逾倍
政企市場是業績亮點，上半年「DICT」（data information communication technology）收入達到482億元，按年增長44.2%，當中移動雲業務增長達到103.6%至234億元，為最大增長引擎。對比阿里巴巴（SEHK：9988）今年首季雲業務收入提升13.2%，次季更放緩至10%，中移動的增速是遠遠拋離了阿里。
中移動的移動雲客戶主要面向政企央企，提供PaaS產品，並開放雲市場引入SaaS應用。管理層提到，央企國企上雲的需求爆發，對移動雲是難得的機遇。
上半年，政企客戶淨增229萬家至2112萬家，期內央企國企上雲項目已超過1100個。公司針對政務、金融、教育、醫療等不同行業客戶，提供私有雲、混合雲等的定制化解決方案，相比個人市場的0.2%增速，企業市場是公司未來一大增長動力。
亮點三：股息比率還會提升
股東回報都是投資者關注焦點，中期息派2.2港元，大增34.9%，派息比率約58%，未及去年全年的60%，稍遜預期，但管理層估計全年派息水平仍可能高於去年，及承諾在2023年把派息比率提高到70%。
換句話，如果今年派息比率增至65%，股息率將升至超過9厘，盈利只要能夠維持，明年升至10厘息亦不是難事。
總括而言，中移動由昔日的「增長股」變回傳統股後，一直以傳統股的市盈率估值浮沉，現在，公司正在走入企業數字化市場，一旦這業務能令市場改觀，公司或可享估值及盈利雙升的潛力。
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