揭秘巴菲特「擁有」全部5隻FAANG股

近六年來,巴郡(BRK.A)(BRK.B)首席執行官巴菲特讓在華爾街賺錢看起來很容易。儘管並非萬無一失,但自1965年掌權以來,他的公司A類股(BRK.A)的年均回報率達到了令人瞠目結舌的20.1%。到2021年底,總回報率將超過3,600,000%。

由於巴菲特多年來取得的巨大成功,散戶和專業投資者都知道他會乘他的尾巴獲得巨額收益。他們通過密切監視巴郡的13F文件來做到這一點。

巴郡13F未道出完整故事

對於管理著至少1億美元資產的基金經理,13F是向美國證券交易委員會(SEC)提交的必要文件,讓投資者可以看到成功的基金經理在最近一個季度買入、賣出和持有的證券。13F通常是反映巴菲特投資活動的黃金門票。

但正如我們所見,並非巴菲特擁有或購買的所有東西都一定會出現在向美國證券交易委員會提交的13F文件中。例如,自2018年7月以來,巴菲特和他的得力助手查理芒格已經回購了超過620億美元的巴郡A類和B類股票。這遠遠超過了這對充滿活力的二人組在巴郡投資組合中的任何一隻股票上的花費。在過去的四年裡——你不會在13F文件中找到這種購買活動。

同樣,截至3月底,巴菲特(WarrenBuffett)擁有一個秘密投資組合,管理著63.1億美元的資產。當巴郡在1998年以220億美元收購保險公司GeneralRe時,還收購了專業投資公司和General Re子公司New England Asset Management(NEAM)。

儘管巴菲特無法控制NEAM的投資組合,但巴郡最終是其購買的任何證券的所有者。你可以在其季度13F中找到New England Asset Management的持股,但你不會在巴郡的季度13F文件中找到這些持股。

某種程度上持有全部FAANG股票

在掌舵57多年期間,普遍避開科技股和高增長公司的巴菲特直接或間接持有FAANG的所有五隻股票,或許令人驚訝。

當我說“FAANG”時,我指的是:

  • Facebook,已更名為MetaPlatforms(META)
  • 蘋果(AAPL)
  • 亞馬遜(AMZN)
  • Netflix(NFLX)
  • Google更名為Alphabet(GOOGL)

多年來,一些FAANG一直是巴菲特投資組合中的固定資產。蘋果是巴郡市值最大的持股,佔該公司3540億美元投資資產的42.5%。巴菲特將蘋果稱為他公司的“四大巨頭”之一,因此這個位置不太可能很快被削弱。
同時,電商巨頭亞馬遜已經連續持股三年多。巴菲特此前曾表示,巴郡在亞馬遜的職位是由他的一位投資副手Todd Combs或Ted Weschler發起的。蘋果和亞馬遜都出現在巴郡的季度13F中。

但是社交媒體股票Meta Platforms、串流媒體平台Netflix和互聯網搜索巨頭Alphabet(谷歌的母公司)呢?對於這些股票,我們必須進一步深入研究巴郡第一季度的收購。

自年初以來,巴菲特及其投資團隊新增的16隻股票中,包括多元化投資控股公司Markel(MKL)。這家公司通常被投資界視為迷你巴郡,截至2022年6月30日,其管理的資產接近70億美元。

巴菲特是Markel的股東,而從技術上講,也是在Markel投資的100多種證券中擁有既得利益。當中包括43,000股Netflix、超過184,000股Meta,以及近275萬股Google(C類,GOOG)。

換言之,至少巴菲特間接地“擁有”了所有五隻FAANG股票。

儘管巴菲特只直接擁有五個FAANG中的兩隻,但它們都具有巴菲特在長期投資中尋找的特徵。例如,每隻FAANG股票都是擁有能夠暢順自行營運的行業領導者:

  • 在第二季度,Meta擁有超過一半的全球成年人口(36.5億人)每月訪問其擁有的社交媒體資產。
  • 自發布支持5G的iPhone以來,蘋果在除四分之一之外的所有時間裡控制了50%或更多的美國智能手機市場份額。
  • eMarketer預測,到2022年,亞馬遜在美國所有在線零售額中的佔比將略低於40%。這超過了其14個最接近的競爭對手的總和。
  • 根據Parrot Analytics的數據,截至2022年第一季度,Netflix佔全球流媒體市場份額的45.2%。
  • Alphabet的互聯網搜索引擎Google是名副其實的壟斷企業。在過去的24個月裡,其控制了91%到93%的全球互聯網搜索份額。
  • 這些也是公認的品牌,擁有相對忠誠的客戶群。亞馬遜已將其強大的客戶參與度轉變為全球超過2億的Prime會員,這為公司增加了數百億的年收入。與此同時,蘋果公司在向訂閱服務驅動的運營模式轉型時,正依靠其忠實客戶。

巴菲特也將欣賞這些公司的資本回報計劃。自2013年啟動回購計劃以來,蘋果已經回購了價值約5200億美元的自家股票。至於Alphabet,在過去五年(截至2022年6月30日)在股票回購上花費了約1400億美元。豐盛的股息和/或回購計劃是吸引巴菲特注意力並保持良好狀態的一種簡單方法。

此外,所有五隻FAANG股票的管理團隊都可以說是強大的。關鍵領導職位保持連續性,並且在大多數情況下,長期戰略願景正在實現。

作者:Sean Williams

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