觀望CPI數據?看巴菲特點睇宏觀數據

在2005年的巴郡(BRK.A)股東大會上,當被問及他對經濟前景的看法時,巴菲特給出了以下回應:“如果市場變得更便宜,我們將有更多機會用金錢做聰明的事情。我們將購買東西,如經營企業、股票、高收益債券等等”只要我活著,我就會買東西,就像我要買雜貨一樣。”

這種成為資產淨買家的策略顯然為巴菲特帶來了回報,因為他的淨資產現在已經超過1000億美元。

我認為,投資界常常將巴菲特的成功完全歸功於上帝賜予的選股天賦。

的確,分析業務有著非凡的重要性,但我相信正是上述心態使他成為世界上最富有的人之一。他是一致性和情緒控制的大師。

繼續以優惠的價格購買優質資產

摩根豪塞爾(Morgan Housel)在他的《金錢心理學》一書中說:

拿破崙對軍事天才的定義是,“當他周圍的人都瘋了時,能做普通事情的人。”

這是對巴菲特投資策略的完美描述。如果你只是以合理的價格購買優質企業,而不管市場的其他部分在做什麼,而不是試圖選出能夠取得100倍回報的出色股票選擇,那麼從長遠來看,你的表現將優於大盤。

事實上,巴菲特對市場的預測猶豫不決。還有一次他被問及市場預測時,他回答說:“我從不對市場發表意見,因為不會有任何好處,而且可能會干擾我們持有的好的觀點。如果我們對一個企業的看法是正確的,如果我們認為一個企業很有吸引力,那麼對我們來說因為考慮了市場將要做什麼而不採取行動是非常愚蠢的,如果你對業務的看法是正確的,最終會做得很好。”

花大量時間分析經濟狀況的問題在於,世界上幾乎總是會發生一些負面的事情。所以,如果你等待一切看起來積極,你可能會在場邊觀望數年甚至數十年。

與此同時,市場可能會像歷史上一樣繼續為投資者帶來可觀的回報。

將預測留給“專家”

如果你看財經新聞,你會經常看到“專家”爭論他們認為未來6到12個月市場會發生什麼。這會讓你相信投資者要做的最重要的事情就是嘗試解決這個難題。

如果我認為這是合理可能的,我會傾向於同意。但即使是最聰明的經濟頭腦也無法預測未來。

如果我們這一代最偉大的投資者在投資決策方面很少花時間考慮經濟,那麼也許我們也應該專注於購買高質量的企業,而不是預測下一季度的GDP或利率,又或者CPI數據。

作者:Mark Blank

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