關鍵點
．Waste Management繼續其股票回購狂潮，這仍然有很大動力。
．投資者應專注於公司正在進行長期投資，這可能比回購更有價值。
．你可能要考慮與公司一起購買一些股票。
股票回購在過去幾年一直很熱門，包括在這次市場低迷時期。隨著股價下跌，許多公司將此視為開始以折扣價回購股票的機會。
然而，廢物管理（Waste Management）（NYSE：WM）已經這樣做了很長時間了。自2000年以來，該公司已將流通股數量減少了近三分之一，為股東創造了巨大的價值。這一長期習慣今年仍在繼續，Waste Management在2022年回購了5.2億美元的股票。你是否應該效仿及購買一些Waste Management的股票？
今年集團股價錄升幅
與大多數股票不同，該公司股票今年實際上處於積極區域：股價在過去一年上漲了11%。
Waste Management是美國和加拿大垃圾行業的佼佼者。公司擁有260個活躍的垃圾填埋場，並從橫跨美國和加拿大的15,500多條路線收集垃圾。就收入而言，Waste Management控制了近四分之一的固體廢物和回收空間，僅落後於所有當地市政參與者的總和。這種主導地位帶來了非常可觀盈利能力。僅在第二季度，該公司就產生了5.03億美元的自由現金流和5.87億美元的盈利。
該公司利用這種特殊的現金流來獎勵股東。除了公司今年迄今5.2億美元的股票回購之外，Waste Management還支付了超過5.4億美元股息，派息比率為48%——這意味著該公司近一半盈利用於股息。
然而，這還不是全部。Waste Management具有穩定的競爭優勢，可以幫助該公司保持行業領先地位。也就是說，有很大的進入壁壘。建造一個垃圾填埋場的成本可能高達100萬美元，而且當居民不想住在垃圾填埋場附近時，它又增加了一層複雜性。這些因素使得競爭對手很難達到該公司規模。因此，該公司很可能能夠長期繼續產生巨大現金流。
它打算如何使用該現金流？它希望繼續獎勵股東。該公司預計將在今年剩餘時間內回購近10億美元股票，約佔該公司近期市值的1.45%。
Waste Management以其他方式使股東受益
該公司還希望變得更加環保，並通過擴大該公司可再生天然氣(RNG)能力來實現這一目標。RNG已經成為該公司中心舞台，公司57%的垃圾收集車隊使用天然氣。然而，該公司希望在公司運營中再增加17個產生RNG的垃圾填埋場。
Waste Management計劃在2025年之前花費8.25億美元來實現這一目標，通過這樣做，到了2026年，它可以產生六倍於現在創造的RNG。這項投資的投資回收期約為三年，因此這項投資不僅有助於環境，但這將很快得到回報，使Waste Management在此過程中變得更加有利可圖。
Waste Management幫助股東的另一種方式是在通脹時期提高價格。該公司的核心價格上漲至7.5%的歷史新高，該公司相信它可以長期保持這些較高價格。對於大多數客戶來說，垃圾費只佔他們總支出一小部分，因此小幅提價幾乎無關緊要。因此，隨著通脹開始下降，Waste Management相信它可以保持較高價格，從而長期提高利潤率。穩步提高利潤率對於該公司來說並不是什麼新鮮事：在過去十年中，該公司的利潤率從大約6%，提高到了11.3%。
為什麼值得投資？
Waste Management經營著一條緊張的財務船，其持續的高盈利水平清楚地表明了這一點。憑藉該公司強大的定價能力和環保投資，該公司看起來有望進一步提高盈利能力。
再加上公司擁有具吸引力的1.5%股息收益率和股票回購，對於Waste Management的股東看起來是非常有吸引力。在過去十年中，該公司於市場的總回報升了1倍。
鑑於該公司具有令人印象深刻的競爭優勢，以及公司業務於未來有持久性，Waste Management可能是你投資組合中主要內容。
作者:Jamie Louko
編輯:Mark
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