Cathie Wood就Shopify和Coinbase最新操作 投資者應跟嗎?

關鍵點

.Coinbase和Shopify都在今年夏天宣布裁員,以應對不斷惡化宏觀經濟環境。

.Cathie Wood最近賣出130萬股Coinbase股票,並購買了180萬股Shopify股票。

宏觀經濟的不確定性一直是許多企業的逆風,但Shopify(NYSE:SHOP)和Coinbase Global(NASDAQ:COIN)真正感受到了熊市帶來衝擊。在整個疫情期間以高速增長後,兩家公司都看到了勢頭減弱,因為高通脹給可自由支配的消費支出帶來壓力。

為了更好地管理成本,Coinbase在6月中旬宣布將裁員18%,Shopify緊隨其後,昨天宣布將裁員10%。據報導,美國證券交易委員會(SEC)正在調查Coinbase,理由是它可能允許投資者交易未註冊證券,導致股價在一天內下跌20%。

這些公告導致股價大幅下跌,加劇了令人失望的財務業績和疲軟指引所帶來影響。Coinbase和Shopify目前分別比高位低84%和80%。

在這種背景下,Ark Invest 行政總裁Cathie Wood於上週二出售了130萬股Coinbase股票,並購買了180萬股Shopify股票。投資者應該跟隨她嗎?

Shopify

Shopify簡化了商務。它的軟件統一了實體店、在線市場和直接面向消費者(DTC)網站等實體店面和數字店面,允許企業從單一平台管理銷售。Shopify還提供許多增值服務,例如支付處理、折扣運輸和融資。

一般來說,DTC商業模式為企業提供了對客戶體驗的更大程度控制,使它們能夠建立持久關係,從而導致重複購買。Shopify對DTC商務的關注使它與亞馬遜等市場運營商區分開來,其廣泛的集成和服務組合使Shopify成為以用戶滿意度和市場佔有率衡量的領先電子商務軟件供應商。

不幸的是,飆升的通脹給企業帶來了沉重壓力,該公司在第二季度再次未能達到預期。收入僅增長16%至13億美元,Shopify公佈的非通用會計原則(經調整後)每股攤薄盈利為0.03美元,低於去年同一季度每股攤薄盈利0.22美元。

許多投資者感到失望是可以理解的。Shopify已經失去了在疫情期間恢復的勢頭,隨著通脹繼續對消費者支出構成壓力,情況可能會變得更糟。但是,有幾個亮點值得一提。首先,儘管該公司增長放緩,但Shopify今年在美國的線下和在線商務市場份額繼續增加。其次,管理層正在執行一項強勁增長戰略,隨著時間的推移,該戰略應該會進一步區分業務。

Shopify最近收購了Deliverr,以增強Shopify履行網絡(SFN)的建設。Deliverr的人工智能(AI)驅動的網絡管理軟件及其合作夥伴倉庫、運營商和最後一英里供應商的生態系統,將增強Shopify的倉庫自動化技術。最終,SFN將在美國實現兩日送達,為商家簡化物流,並改善買家體驗。

考慮到這一點,Wood決定加倍購買Shopify是有道理的。由於股票的交易價格是銷售額的9倍,與三年平均38倍的市銷率相比有很大折扣,投資者現在應該考慮購買這隻增長型股票。

Coinbase

Coinbase是通往新興加密經濟的門戶。它為散戶交易者和機構投資者提供多種產品和服務,幫助他們購買、出售、消費、存儲和抵押加密資產。該公司還通過Coinbase Cloud提供雲服務,幫助開發人員構建區塊鏈應用程式、抵押基礎設施和其他加密解決方案。

Coinbase受益於顯著的品牌權威,這在很大程度上歸功於該公司在保安方面的聲譽。該公司運營著運行時間最長的加密貨幣平台之一,客戶沒有因安全漏洞而蒙受損失,而Coinbase最近被BrokerChooser公認為最安全的加密貨幣交易所。由於這種競爭優勢,按交易量衡量,Coinbase是美國最大加密貨幣交易所。

毫不奇怪,該公司在當前的加密貨幣市場崩盤期間一直在苦苦掙扎。交易費用目前佔收入絕大部分,這些費用以所買賣加密貨幣的價格和數量為基礎。換句話說,Coinbase已經看到將交易利潤化的能力,是會隨著加密價格下降而下跌。

在第一季度,該公司交易量下降8%,收入暴跌35%,至12億美元,根據通用會計原則(GAAP),該公司公佈每股攤薄虧損為1.98美元,低於去年同一季按GAAP計算每股攤薄盈利3.05美元。

從好的方面來看,Coinbase第一季度訂閱和服務收入——想想加密質押、冷藏費用和雲服務——增長了一倍多,達到1.52億美元。這一趨勢預示著未來的好兆頭,表明Coinbase對交易量的依賴程度正在降低。

只要加密市場仍然受到抑制,Coinbase幾乎肯定會繼續掙扎。這可能是Wood決定出售因素,儘管Coinbase在Ark的141隻股票投資組合中仍然是第12大頭寸,這表明她仍然看漲。

那麼,投資者現在應該出售(或購買)這隻股票嗎?這取決於不同因素。我看到了Coinbase的光明未來,因為我看好加密貨幣的長期潛力。加密市場目前價值約1萬億美元,僅佔106萬億美元的全球股票市場和124萬億美元的全球債券市場中一小部分。假設這個數字繼續上升,Coinbase應該會大大受益。話雖如此,加密貨幣淡友應該與這隻股票保持距離。

作者:Trevor Jennewine

編輯:Mark

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