錯過了微軟?不要再錯過ServiceNow

invest

在過去的八年裡,微軟(MSFT)將自己從一家老化的傳統軟件公司轉變為一家高增長的雲巨頭。Satya Nadella於2014年初接任微軟第三任CEO,領導了公司的“移動優先,雲優先”計劃,將其大部分桌面軟件轉換為移動應用程序和雲服務。

從2014財年到去年6月結束的2021財年,微軟的年度雲收入從2014財年僅佔總收入的5%上升到2021財年的41%。它還以10%的複合年增長率(CAGR)增長,因為其每股收益(EPS)以17%的複合年增長率增長。

在Nadella上任的第一天購買微軟股票的投資者現在的總回報率接近700%。對於長期投資者來說,微軟仍然是一個堅如磐石的藍籌股,但隨著其雲業務的成熟,它可能不會在未來八年內復制這些巨大的多倍收益。

因此,錯過微軟之前漲勢的增長型投資者可能會考慮購買一家規模較小的雲公司的股票,該公司仍有很大的運行空間:ServiceNow(NOW)。

ServiceNow的增長速度有多快?

ServiceNow的基於雲的服務可幫助公司管理其數字工作流程。它在2010年只為602名客戶提供服務,但在去年結束時擁有超過7,400名客戶——其中包括大約80%的財富500強企業。

ServiceNow成立於2003年,並於2012年上市。它通過IPO籌集了2.1億美元,隨後收購了一長串規模較小的公司,以擴大其基於雲的服務組合。

2012年至2021年間,公司年收入從2.44億美元增長至59億美元,複合年增長率為42.5%。像許多其他高增長的雲公司一樣,ServiceNow最初是無利可圖的。但在過去三年中,它在公認會計原則(GAAP)的基礎上持續盈利,同時毛利率保持在80%以上。

項目2019財年2020財年2021財年
收入34.6億美元45.1億美元59億美元
毛利率83%83%82%
淨利6.27億美元1.19億美元2.3億美元

數據來源:SERVICENOW。公認會計原則基礎。

在2022財年,ServiceNow預計其訂閱收入(佔其收入的大部分)將增長26%,因為其非GAAP營業利潤率保持在25%不變。分析師預計其全年收入和非公認會計準則每股收益將分別增長26%和24%。

對未來的美好展望

在5月的分析師日演講中,ServiceNow預測它將在2026年產生超過160億美元的年收入——這意味著從2021年起的複合年增長率至少為22.1%。這也取代了其之前的2026年收入150億美元的目標,這是去年才設定的。

1月份,首席執行官比爾麥克德莫特告訴投資者,公司的“有機增長機器”仍處於“全速運轉”狀態,不需要依靠收購來實現長期目標。他還宣稱,隨著“利率上升挑戰其他人”,ServiceNow的商業模式將繼續“在任何經濟環境中蓬勃發展”。

McDermott認為ServiceNow的商業模式是常青樹,因為它直接受益於大型組織的數字化轉型趨勢以及向混合和遠程工作的轉變。這些長期趨勢在很大程度上能夠抵禦宏觀經濟逆風,並且在經濟低迷時期隨著公司精簡運營而加速。

ServiceNow的許多基於雲的同行都對長期前景抱有信心。Salesforce(CRM),基於雲的客戶關係管理軟件的市場領導者,預計其收入將在2023財年(將於明年1月結束)增長20%,並在2023年至2026財年以超過16.3%的複合年增長率繼續增長。。

ServiceNow能否倍升?

ServiceNow目前的預期市盈率為64倍,市銷率為12倍。這使得它比Salesforce貴一點,後者的預期市盈率是35倍,市銷率為5倍,但ServiceNow的增長速度也快得多。

如果ServiceNow能夠在2026年產生150億美元的年收入,同時利潤率和利潤不斷增長,那麼其股票可以想像保持其溢價估值。如果發生這種情況,其股票可能在未來四年內輕鬆翻倍。公司還可以通過新的收購逐漸擴大其生態系統,並發展成為像微軟或Salesforce這樣更廣泛多元化的雲軟件巨頭。

ServiceNow的股票今年可能會繼續波動,因為利率上升會懲罰高增長的科技股,但我堅信,當近期不利因素最終消散時,並會走高。

作者:Leo Sun

更多內容:

兩隻Cathie Wood愛股最低潛在升幅500%

2有潛力倍升的價值增長型美股

博美股見底?吼3隻經歷史驗證的高質股

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 5490 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com