一隻安全性較高的5厘高息股

關鍵點

．隨著市場在過去五年中走高，Gilead Sciences在漲勢中以來下跌8%。

．收購無效是Gilead Sciences股價停滯不前的罪魁禍首，但管理層指已從中吸取教訓。

．而現在投資者可從Gilead Sciences 5.1%的股息收益率和超低股價中獲利。

你讀華爾街日報嗎？每隔一段時間，它就會想出一個絕妙主意，例如他在上周提出一個想法，可考慮購買生物科技巨頭Gilead Sciences（NASDAQ：GILD）作為不確定市場中的高收益“避風港”。

正如《華爾街日報》所說，在過去五年左右時間裡，Gilead Sciences的股票對投資者來說是一筆相當糟糕投資，隨著標準普爾500指數攀升54%，其市值縮水8%。但好消息是，在讓投資者失望了這麼久後，Gilead Sciences股票的大部分風險已被消除，將該股轉變為既具有深度價值，又具有巨大股息的股票。

事實上，Gilead Sciences可能擁有地球上最安全收息股之一。

Gilead Sciences做錯了什麼

Gilead Sciences的問題在於，自從上個十年初提出了一種出色的丙型肝炎(HCV)治療方法，並將它添加到該公司完善的HIV部門後，Gilead Sciences在接下來的幾年中繼續進行多項收購。據《華爾街日報》計算，Gilead Sciences在過去五年，總共花費了超過400億美元收購癌症藥物開發商，但“幾乎沒有什麼可展示的”。

但事情是這樣的：雖然Gilead Sciences（Gilead）的腫瘤部門進展甚微，公司HCV部門正在突飛猛進地萎縮，但公司HIV業務實際上一直保持良好狀態，去年的銷售額超過163億美元（低於兩年前164億美元）。因此，Gilead Sciences目前可能看起來不太像一個增長故事，但來自公司HIV部門的巨大現金流，足以支持5.1%的非常豐厚年度股息。

投資Gilead Sciences可獲得什麼

順便說一句，該公司股息率是標準普爾500指數平均股息收益率的三倍多。除了獲得可觀的股息收益率外，今天Gilead Sciences的投資者，還可以期望從股價中獲得大量收益。

考慮一下：以725億美元的市值和約202億美元的淨債務，Gilead Sciences股票目前的企業價值為927億美元。鑑於該股的年利潤為45億美元，市盈率約為20.6倍，與標準普爾500指數的平均估值大致相符。

但Gilead Sciences所公布盈利實際上在很大程度上低估了該股的真實盈利能力。根據標準普爾全球市場情報數據，Gilead Sciences在過去12個月產生了近100億美元的正自由現金流。

這是Gilead Sciences公布盈利的2倍多。換句話說，Gilead Sciences股價相對目前自由現金流僅是9倍，而且這個估值幾乎比你今天在標準普爾500指數中找到的任何其他股票都要便宜。

這100億美元也是Gilead Sciences支付股息義務所需現金的近三倍，這意味著Gilead Sciences 5.1%的股息收益率是堅如磐石。無論股票下跌多遠，它都不會去任何地方。（好吧，在合理的範圍內。不過，好消息是，Gilead Sciences首席醫療官Michael Yee表示，該公司已經吸取了教訓，不會為未來的任何收購支付任何“巨大的代價”，這應該有助於確保該公司股息安全。）

如果你正在尋找在不確定市場中購買的安全收息股，那麼與開始（和結束）時研究投資Gilead Sciences相比，你可能會做得更糟。

作者:Rich Smith

編輯:Mark

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