巴菲特持有的4隻最高息股票

雖然巴菲特持續成功的原因有很多,但他對股息股票的熱愛可能是最重要的組成部分。股息股票幾乎總是有利可圖且經過時間考驗。更重要的是,他們的業績記錄表明,從長遠來看,可以輕鬆地跑贏了不支付股息的股票。

在接下來的12個月中,巴郡有望獲得超過60億美元的被動收入,包括優先股派息。但在巴菲特投資組合的四打多隻股票中,以下四隻提供了最高的收益率。

花旗集團:4%的收益率

巴郡的第四高收益股票是最新加入的花旗集團(C)。花旗4%的收益率是美國銀行中最高的。

巴菲特最喜歡投資的行業莫過於銀行股了。儘管銀行是周期性的,因此在經濟衰退期間會出現疲軟,但經濟擴張期的持續時間明顯長於衰退或收縮期。購買花旗集團這樣的銀行股票應該可以讓投資者利用美國和全球經濟隨著時間的推移而自然擴張的機會。對於銀行而言,這通常意味著穩定的貸款和存款增長。

另一個對花旗有利的因素是利率迅速上升。國內外歷史上的高通脹正迫使央行提高貸款利率。當利率上升時,銀行會從未償還的浮動利率貸款中收取更多的淨利息收入而從中受益。

儘管自大蕭條以來,花旗的業績記錄並不完美(訴訟和公司的國際敞口對其盈利造成壓力),但可能僅佔其賬面價值的56%。

卡夫亨氏:4.4%的收益率

包裝食品和零食巨頭卡夫亨氏(KHC)為巴郡投資組合中第三大收息股,收益率為4.4%。

卡夫亨氏一直做得很好。由於封鎖迫使人們呆在家裡,盒裝和速食的銷售額顯著提高。

除此之外,卡夫亨氏在當地雜貨店的包裝食品、零食和調味品貨架上擁有數十個全球知名品牌。當通貨膨脹達到四個十年來的高點時,擁有易於識別的品牌是一種獎勵。它應該有助於公司傳遞超過通貨膨脹速度的價格上漲。

另一方面,卡夫亨氏可以說是巴菲特過去十年中最糟糕的投資。2019年初,該公司對其品牌價值進行了154億美元的巨額減記。事後看來,巴菲特表示,亨氏在2016年為卡夫食品支付了過高的價格,使合併後的公司負債累累,商譽受阻。

雖然卡夫亨氏的派息目前看起來很安全,但該公司的資產負債表可能會在可預見的未來限制增長計劃。

Verizon:5%的收益率

收益率第二高的巴菲特股票恰好是他和他的投資團隊在第一季度幾乎全部賣出的公司:電信股Verizon(VZ),其擁有5%收益率。

大多數人把錢投給像Verizon這樣的成熟電信提供商的原因是為了獲得遠高於平均水平的季度派息。隨著智能手機和無線接入隨著時間的推移演變為基本必需品,經濟衰退不應該對公司的無線運營部門產生太大的不利影響(如果有的話)。

Verizon最大的催化劑目前是向5G的推動。自電信基礎設施升級以適應更快的無線下載速度以來,已經過去了大約十年。因此,Verizon斥巨資升級其基礎設施應該會促使消費者和企業更換設備,而數據消耗應該增加,這將為其更高利潤的無線業務帶來好消息。

該公司還不遺餘力地購買了5G中頻頻譜。它的目標是到2025年底通過其5G家庭寬帶服務覆蓋5000萬戶家庭。儘管寬帶不再是曾經的增長故事,但它可以通過鼓勵服務捆綁提供可預測的現金流並提高利潤率。

STORE Capital:收益率5.7%

巴菲特投資組合中最高收益股票的是房地產投資信託(REIT)STORE Capital(STOR)。由於REITs需要將大部分收益作為股息支付以避免正常的公司稅率,因此在過去五年中,STORE的平均收益率一直保持在4%到5%之間。該公司目前5.7%的收益率高於其歷史標準。

STORE Capital在收購和租賃物業時有著獨特的關注點。特別是,它尋求中間市場公司並利用三淨租賃(triple-net lease)。中型市場公司通常是市值低於20億美元的小型企業。

同時,三淨租賃要求租戶支付財產的所有費用(例如,公用事業、財產稅、保險和維護)。儘管由於租戶承擔了額外的責任,三淨租賃通常會導致較低的租金,但它們大大降低了業主(在本例中為STORECapital)的風險。這意味著穩定的收入和可預測的股東股息。

作者:Sean Williams

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