華爾街認為這兩隻金融股將飈升

關鍵點

.市場共識估計Block和Bill.com在未來12個月內將獲得巨大升幅。

.這些股票中的任何一個或是兩者都可以買入嗎?

在過去六個月裡,金融科技股經歷了一段艱難時期,許多投資者都在觀望,想知道這場大屠殺何時會結束。市場和全球經濟存在如此多不確定性,很難知道我們何時會觸底。

但特別是有兩隻金融科技股,華爾街分析師普遍看好:Block(NYSE:SQ)和Bill.com(NYSE:BILL)。讓我們來看看這兩隻股票,以及華爾街對它們增長前景的看法。

1. Block

Square的母公司Block是一家支付供應商,它通過為交易雙方服務而與眾不同。它通過公司Cash App為消費者提供服務,人們可以通過它向朋友匯款、投資和處理個人財務。它還為Square的商家提供一整套產品,包括讀卡器和接受付款的註冊、處理工資單和其他後台功能軟件,以及先買,後付(BNPL)功能。它還有一註冊銀行,將兩者聯繫在一起,並允許Block向個人和小企業提供貸款和存款。

Cash App在第一季度的毛利潤為6.24億美元,同比增長26%,而Square業務的收入為6.61億美元,同比增長41%。然而,該公司連續第二個季度出現淨虧損。第一季度淨虧損2.04億美元,是由於運營費用增加了70%,其中大部分源於該公司收購了BNPL專家Afterpay,以及在推出新產品和擴展業務時,於產品開發、銷售和營銷費用方面有所增加。

截至6月1日,Block的股價在今年迄今已下跌約49%,交易價格約為每股82美元。這與去年8月每股289美元的52周高位相比,出現急劇下降。大多數華爾街分析師給予Block買入評級,市場共識目標價為每股142美元,較當前水平上漲約73%。

高盛分析師Michael Ng最近將Block的目標價定為每股173美元,稱該公司“有能力從Cash App的新產品(例如,稅務準備、信用卡消費、現金管理、股票投資、比特幣)功能透過不斷增長利潤化中受益。同時該公司受惠於P2P(個人對個人)支付的網絡效應帶來持續用戶增長,以及Square在SMB(中小型企業)收購中錄得持續份額增長。”他還表示,收購Afterpay應該有助於“通過增加新消費者和商家,以及幫助在Cash App中建立商業和品牌發現功能,同時為商家產生潛在客戶”來整合Square和Cash App生態系統。

2.Bill.com

Bill.com是一家生產以雲為基礎支付平台的公司,該平台可幫助中小型企業處理會計、賬單、對賬和其他後端解決方案。它的主要優勢是它的人工智能,它可以自動化和簡化流程。

該公司於2019年底上市,股價一直像火箭般上升,去年11月該公司股價飆升至52周高位即每股348美元。它目前的交易價格約為每股116美元,今年迄今下跌了53%。

股價飆升是由收入和客戶錄巨大增長,以及科技股超賣導致泡沫出現。在泡沫破滅同時,Bill.com收入增長一直呈上升趨勢。在最近一個季度,即第三財季,該公司收入同比增長179%至1.67億美元,而毛利潤為1.29億美元,高於一年前的4400萬美元。訂閱費同比增長78%,而交易費同比增長286%。

然而,該公司尚未錄盈利,因為它在3月份季度淨虧損為8700萬美元,高於一年前淨虧損2700萬美元。費用也繼續增加:該公司最近一個季度的費用為2.127億美元,高於一年前的5960萬美元,大為增加,首三個季度的費用總額為5.766億美元,高於去年同期季度的1.617億美元。

華爾街分析師預計Bill.com將大放異彩,因為未來12個月的共識目標價為每股197美元,較當前價格上漲67%。

摩根大通分析師Tien-Tsin Huang的樂觀程度較其他人為低,到2022年底的目標價只為每股140美元。他在5月發表一份研究報告中表示,Bill.com“建立了一個平台來解決中小企業在支付賬單方面老問題,已經確立了自己作為類別領導者的地位,我們預計增長將迅速實現。”他說,在這種經濟環境下,該平台應該是一個受歡迎解決方案:“在通脹環境中,經營成本不斷上升,我們認為Bill的外包解決方案可能會獲得相關性。中小型企業希望在不相應擴大規模情況下保持增長。後台成本基礎可以轉向Bill(和其他自動化解決方案)來節省時間和成本。

你應該買嗎?

在這兩者中,我傾向於Block有幾個原因。一方面,儘管股價大幅下跌,但Bill.com的市銷率(P/S)仍然在22倍左右。這比3月季度末的50倍有所下降,但仍然很高,而且表明該公司仍被市場高估。Block的市銷率是2.6倍,低於一年前的11倍。

此外,雖然Block在上個季度出現了淨虧損,但它一直錄盈利。然而,與收購Afterpay相關費用在上個季度將公司進一步推入了淨虧損區域,並且由於產品開發和營銷成本較高,預計下個季度費用也將增加。但Bill.com的費用一直在上升,而且還沒有顯示出盈利能力。

最後,Block已將自己確立為兩個生態系統的領導者,並在兩者之間擁有巨大的潛在市場,因為它希望將它們結合在一起。儘管如此,鑑於不確定性,我不確定Block是否已經觸底,所以現在等待兩者可能是明智的。

作者:Dave Kovaleski

編輯:Mark

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