3隻受惠通脹息率超7厘高息股

關鍵點

.美國4月份通脹率達到8.3%,略低於40年高位。

.這些被動收入強國完全有能力應對更高價格和/或不斷上升利率。

你沒有想像事情:你錢包裡的現金沒有以前那麼多了。

根據美國勞工統計局數據,過去12個月的通脹率在4月份達到8.3%。這僅比一個月前達到的8.5%的四十年高位低一點點。雖然某種程度的通脹是正常且健康的,但通脹過多會導致消費者和企業轉嫁可自由支配的購買。這就是美聯儲局選擇積極加息原因。

然而,並非所有股票都對高通脹環境反應不佳。事實上,三隻超高收益收息票——我用來描述股息率至少為7%的收入型股的任意術語——往往會因高通脹而蓬勃發展。

Antero  Midstream:8.81%收益率

預計在歷史高通脹時期表現出色的第一隻增壓被動收入股,就是天然氣公司Antero  Midstream(NYSE:AM)。

對於一些投資者來說,在2020年發生事情之後,將資金投入能源行業的想法不會令人接受。回顧一下,與新冠肺炎(COVID-19)疫情相關的最初社區封鎖導致原油和天然氣需求暴跌,進而打壓這兩種商品價格。可以想像,這大大削弱了上游鑽探商的利潤潛力和資產負債表。

使Antero Midstream成為如此吸引人公司的原因在於它在能源綜合體中作用。顧名思義,它是一家中游運營商。它為母公司Antero Resources(NYSE:AR)提供收集、壓縮、天然氣處理和輸水服務,是美國最大的天然氣生產商之一。由於Antero Midstream完全依賴於與Antero Resources服務並提供固定費用合同,因此通脹對公司從這些合同中產生的現金流沒有影響。

但僅僅因為Antero Midstream沒有直接受到通脹幫助,這並不意味著公司不會看到好處。隨著通脹加劇和天然氣價格飆升至數十年來高位,母公司Antero Resources更有動力進行鑽探。

許多新鑽探將發生在Antero Midstream自有土地上。為了確保擁有必要基礎設施,Antero Midstream去年將季度分配減少27%,以便準備好更多資金。隨著新鑽探和隨著時間推移減少資本支出,將增強公司運營業績,該公司預計到2025年將產生4億美元增量自由現金流。

憑藉不斷改善資產負債表和8.8%收益率,Antero Midstream在高通脹環境中看起來像是一家穩健公司。

Pennant Park  Floating Rate Capital:10.02%收益率

對於第二隻可以在通脹飆升情況下跑贏大市的超高收益股,請關注商業發展公司(BDC)PennantPark Floating  Rate Capital(NYSE:PFLT)。PennantPark在此列表中的收益率最高(10%),並且恰好每月派股息。

作為BDC,PennantPark主要投資於第一留置權擔保債務的中間市場公司(即大多數市值低於20億美元上市公司)。截至3月底,其投資組合中87%由第一留置權擔保債務組成,其餘幾乎全部與優先股和普通股掛勾。值得注意的是,如果發生破產,優先留置權的有擔保債務持有人將首先獲得支付。

如果你想知道“為什麼是中間市場公司?”答案很簡單:它們為PennantPark帶來了更高投資收益。小型市值公司進入債務市場的機會可能受到限制,這使得PennantPark債務投資產生了7.5%收益率。

該公司10.3億美元債務組合值得注意的是,其中100%是浮動利率。隨著物價飛漲,美聯儲局別無選擇,只能迅速提高利率以緩和通脹。每次加息都使PennantPark的浮動利率擔保貸款令公司更有利可圖。

需要考慮的另一件事是,儘管專注於可能被認為有風險或未經證實的小型企業,但截至3月底,該公司在119項投資中只有兩項是非應計(即拖欠付款)。按公允價值計算,這佔公司整體投資組合2.3%,比重相當低。

隨著通脹飆升和美聯儲局收緊政策,PennantPark仍能受惠。

Alliance Resource Partners:7.4%收益率

在歷史高通脹後飆升後,第三隻超高收益股是煤炭生產商Alliance Resource Partners(NASDAQ:ARLP)。

如果你認為2020年石油和天然氣股在投資者口中留下了不好印象,那麼讓我向你介紹煤炭股。這是一個受到氣候激進主義、每噸低價格,以及與最初疫情封鎖相關需求下降所打擊行業。首先,相當多煤炭公司過度槓桿化,隨著需求和價格暴跌,導致財務靈活性極小或財務靈活性根本不存在。儘管Alliance Resource Partners在疫情最嚴重時期擱置了一年股息,但對於管理最好煤炭生產商來說,事情從來沒有那麼可怕。

這是在煤炭領域擁有首要名稱的其中一個原因,就是公司有高度可預測現金流。根據公司第一季度經營業績,2022年3550萬噸至3700萬噸的產量預測中有3420萬噸獲價格承諾。明年,該公司已經有1990萬噸獲價格承諾。公司提前三四年鎖定數量和價格承諾的情況並不少見。

通脹對Alliance Resource Partners起作用地方是在於商品。儘管該公司可能面臨更高勞動力成本,但增加投入成本,都被自2020年年中以來,每噸煤炭價格上漲738%所抵銷。在煤炭價格飛漲情況下鎖定承諾是該公司再次迅速提高季度分銷原因。

為了讓事情變得更甜蜜,Alliance Resource合作夥伴還持有石油和天然氣特許權使用費資產,這些資產從更高價格中受益匪淺。由於石油和天然氣處於數十年來的高位,該公司在第一季度實現部門經調整利息、稅項、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)同比增長139%。

只要能源供應鏈仍然面臨挑戰,Alliance Resource Partners就應該受益。

作者:Sean Williams

編輯:Mark

更多分析:

4隻在第一季度被機構投資者拋售重點股

巴菲特迄今投資表現最佳股票:現在可買嗎?

揭開億萬富豪的基金經理第一季搶買4股票

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 5503 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com