美股見底?SoFi與LendingTree可抄底?

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關鍵點

  • LendingTree是一個在線市場,貸方在此競爭業務。
  • SoFi Technologies是一家銀行和技術平台,會員數量快速增長。

納指今年顯著受壓,受災最嚴重的兩家消費金融公司是SoFi Technologies(SOFI)和LendingTree(TREE)。邊隻更值得買入?

金融科技公司之間存在關鍵差異,但有一個共同點就是股價今年迄今均大跌。這兩隻股票是市場和經濟的受害者,還是存在更大的問題?如果您正在考慮這兩隻股票,現在哪個更好?

業務模式不同

SoFi和LendingTree都是在線貸方,但如前所述,它們的商業模式不同。讓我們從LendingTree開始。它不是銀行,而是抵押貸款和其他類型貸款的在線市場。消費者使用該網站提出貸款請求,然後LendingTree將其發送給其網絡上的貸方,這些貸方實際上是在競爭該業務。然後,消費者可以在短時間內獲得貸款優惠,並可以選擇具有最佳利率或功能的貸款優惠。

該平台可供消費者免費使用,但LendingTree通過其貸方網絡賺錢。它從與貸款請求匹配的每個貸方那裡賺取匹配費,還從完成交易或將其服務出售給消費者的貸方那裡獲得佣金。

SoFi最初是一家學生貸款機構,但多年來它已經增加了該業務。今年第一季度,它在收購Golden Pacific Bancorp後獲得了銀行牌照,因此擁有傳統的數字銀行服務——貸款和存款——以及投資、在線經紀和針對個人和小型企業的財務規劃服務企業。但是,SoFi的第二個主要部分使它有別於競爭對手——技術平台。
SoFi提供銀行即服務(BaaS),提供技術平台來幫助其他公司建立自己的數字銀行業務。自SoFi於2020年收購Galileo Financial Technologies以來,該業務一直在快速增長。

兩者均快速增長

這兩家公司在第一季度都出現了淨虧損。LendingTree本季度淨虧損1080萬美元,低於2021年第一季度的淨收入1900萬美元。雖然收入同比增長4%至2.83億美元,但營銷和產品開發費用的增加導致淨虧損虧損,儘管LendingTree超出了收入預期。

LendingTree的一個好兆頭是,在抵押貸款之外的多元化有助於增加收入。本季度,抵押貸款收入下降20%至1.02億美元,而消費貸款同比增長75%至1.01億美元。全年的預期收入為11億至12億美元,比2021年增長5%至8%。

SoFi淨虧損1.1億美元,低於一年前的1.77億美元的淨虧損,但收入同比增長69%。收入超出了分析師的預期,損失也沒有預期的那麼糟糕。

儘管費用仍然很高,但SoFi的會員和用戶仍在不斷增加。在第一季度增加了408,000名新會員,這是有史以來第三高的會員總數,使其會員總數達到390萬,同比增長70%。產品增長68.9萬至590萬,比上年增長86%。此外,技術平台也報告了增長,在季度末啟用的賬戶數量從一年前的7000萬和上一季度的1億躍升至1.1億。

哪個更具價值?

這兩家公司都將在利率上升的強勁經濟中蓬勃發展。我們現在只有一半的方程式,利率上升,經濟處於衰退的邊緣。雖然兩家公司都預計今年的收入增長,但目前的經濟形勢不穩定。

在這個熊市期間,它們的估值都出現了大幅下降,但作為年輕、成長中的公司,處於一個由更成熟、更穩定的參與者組成的擁擠領域,目前存在太多的不確定性,無法保證哪一家能跑出。

不過,我特別喜歡SoFi的長期潛力,作為銀行和BaaS提供商的雙重收入來源,但我會再等一兩個季度,看看通脹、利率以及地緣政治和宏觀經濟情況,再想如何投資SoFi或LendingTree。

作者:Dave Kovaleski

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