分析兩隻穩健房託:一隻巴菲特都有買

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在這種動蕩的股市環境中,一些投資者可能不願將現金投入其中,房託業務穩健兼有息收,或許是一個選擇。

隨著美國2022年4月通脹率同比飆升8.3%,美國投資者或認為將現金存放在幾乎不支付利息的銀行賬戶中風險更大。沒有人知道市場是否即將下跌。但是讓現金閒置是失去購買力的必經之路。

美國鐵塔(AMT)和STORECapital(STOR)兩隻持續增長的房地產投資信託(REITs),似乎對長期投資者俱有吸引力。

美國鐵塔

美國鐵塔是一家通信REIT,其在美國和其他24個國家/地區的221,000個通信站點使Verizon(VZ)等電信業務成為可能向客戶提供移動數據。

作為租賃美國鐵塔基礎設施的交換,其租戶同意初始的、不可取消的租賃期限為5至10年。美國租戶通常同意與每年3%的自動加價租賃合同,而國際租戶通常簽訂與當地通貨膨脹指數掛鉤的合同。這為美國鐵塔提供了可靠且不斷增長的租金收入。

憑藉1162億美元的市值,很少有人能比美國鐵塔從不斷增長的移動數據需求中受益更多。智能手機移動數據訂閱計劃在全球範圍內每年都變得越來越普遍。2021年,估計全球有63億智能手機移動數據訂閱。預計到2027年,人口增長和經濟增長將使這一數字達到77億。

雖然基數較高將使美國鐵塔難以匹配其2011年至2021年公佈的13.8%的年度調整後運營資金(AFFO)增長。但智能手機移動數據訂閱的健康增長預測應轉化為對更多的通訊網站。

憑藉2021年52.1%的股息支付率,該公司似乎保留了足夠的資本來滿足對其通信網站不斷增長的需求。這就是為什麼我預計低兩位數的年度股息增長將至少在未來幾年持續,然後降至高個位數。再加上美國鐵塔1.6%的股息收益率,這是收入和增長潛力的良好組合。

STORECapital

STORECapital是唯一一家巴郡投資的房地產投資信託基金。巴郡持有的STORECapital約5.3%的股份價值近4億美元。

該公司從租戶那裡購買單租戶物業並將其返還給這些租戶的商業模式已經為STORECapital帶來了回報。
作為為租戶提供房地產資本的交換——這些資本為擴張提供資金,並有助於償還債務——STORECapital的加權平均租賃期限為13.3年。該公司在除夏威夷以外的美國所有州的112億美元房地產投資組合中,加權平均年租賃增長率為1.8%。

這些特點使STORECapital在其作為上市公司的整個歷史中產生了5.7%的每股AFFO年增長率。憑藉69%的股息支付率,STORECapital保留了足夠的資本來資助收購,以鞏固其在商業房地產市場的影響力,估計價值3.9萬億美元。這使得其壓倒市場的5.9%股息收益率是安全的。

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