鏈上分析幫助我們將網絡的原始效用價值與投機價值分離，這是一種更基本的方法，就像股票市盈率一樣，以確定它是被高估還是被低估。
什麼是鏈上分析？ 主要參考的作用有什麼？
On-chain analysis鏈上分析:
BTC獨有，不同於股市。
BTC 透明記帳：
• 查看礦工的錢包（賣出與持有）
• 每個區塊的費用金額
• 每天出現多少新地址
• 人們持有多長時間
• 了解投資者的行為方式
回溯了不同指標在過去表現，它衡量了 BTC 網絡的整體效用/實際的使用率。
我主要在看SOPR，MVRV , Rhold ratio ( cryptoquant 就沒有的)，active BTC address也有在看。
我認為這些 指標 的作用比較在於，若你不善於技術分析，你能夠從大環境去較容易分辨，市場是否過熱，能告訴你什麼位置買，叫比較便宜。但可能一個周期才只有一兩次的操作，比較適合價值投資者。但短期的趨勢其實不太見到，因為很多時候短期的暴跌/升，首先反映在價格，你沒有辦法能夠利用數據去預先判斷。
鏈上分析可以令你有大方向的概念，但不能預估接下來的價格走勢。
雖則如此，他還是有好處的，很多人也會進行網格交易，就是因為難以判斷最低點及最高點。
但若果利用鏈上分析，基本上能夠捕捉到，以一個周期來說的最低點，以及過熱的時間。收到過熱信號後慢慢分批出貨，這樣的操作應該會比單純天地單網格的收益高很多。
14/5的市場情緒
這是一個宏觀的總結，上面包括了交易所的流入量，鏈上數據，市場情緒，礦工行為及期貨市場的走勢，以這些都正指出市場很恐懼。
長話短説:市場今天較為處於恐懼，不少人損失下賣BTC，礦工也在賣出。
現在大戶的操作，以及對比他們過往的行為與價格關係
上半部分: BTC價錢，下半部分:鯨魚的存貨。
從圖表分析，過往來説， 鯨魚在價格低廉時累積比特幣，在今次周期時第一個的短暫頂部前，已經不斷賣出，跑掉。後來，在比特幣價格回落時，他們又累積存貨，又再次在頂部前減持。他們的行為與價格的走勢是完全相反，但正正這樣他們就能夠成功低位購入，高位賣出。
現在，比特幣價格又再次回落，但鯨魚們就像散戶一樣很緊張拋貨出售嗎？ 沒有，他們就與過往一樣，當市場恐慌拋售時，他們就撿便宜貨。他們的持倉量更創一年新高。
長話短説: 鯨魚正在累積比特幣
我們是否應該跟着大戶去參與抄底？
MVPV是一個分析市場是否底部及頂部的指標，但從圖表來說，需要達致綠色範圍才算是一個周期的底部，單從這個來說還沒有出現底部訊號。
所以我建議一般的人，不用現在就把儲備馬上去購買比特幣，鯨魚現在就出手是因為他們擁有大量資金，考慮流動性的問題，不會在真正的底部一次過購買的，但若果你是普通個人投資者，則可以在稍等一會。
長話短説: MVRV 仍未顯示底部信號
作者：Invest Man
Invest Man是一群加密貨幣的愛好者和從業員，專注分析加密貨幣市場的最新走勢和分享投資知識及工具。成員包括：Kikitrade 香港區負責人 Sky Lai 、全球頭五大加密貨幣投資平台產品開發員 等等。關注我們：Youtube: Invest Man 、IG：InvestManSky
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