關鍵點
．ConocoPhillips現金流隨著油價上漲而飆升。
．這使它能夠在今年向股東返還更多錢。
．如果油價保持高位，ConocoPhillips可能繼續向投資者返還大量現金。
康菲石油公司（ConocoPhillips）（NYSE：COP）不對沖任何石油和天然氣生產的策略，為公司於今年帶來了巨大紅利。與許多同行不同，這家石油公司沒有將價格鎖定在較低水平。這使它能夠抓住今年原油價格上漲的全部優勢。
因此，該公司現金流量激增。該公司正在將大部分不斷增長的意外之財返還給股東。它現在計劃於今年向他們發送100億美元，比之前的目標多20億美元。
從原油價格大漲中獲利
ConocoPhillips第一季度通過經營活動產生了51億美元現金，是去年同期約20億美元的1倍多。更高的產量和油價幫助推動公司現金流激增。
公司油氣日均產量為174.7萬桶，較上年同期增加22萬桶。這完全是由於收購帶來影響。在對收購進行調整後，由於維護和季節性影響，產量同比下降了2%。整體產量增長來得正是時候。康菲石油公司在該季度實現了每桶油當量76.99美元，比去年同期高70%，因為由於該公司未對沖其產量，它充分利用了更高市場價格。
康菲石油公司的現金流激增，使它有足夠的資金為18億美元的資本項目預算提供資金。它通過定期的季度股息和可變現金回報（variable return of cash）(VROC)向投資者返還了9億美元的超額收益。該公司還清還了另外11億美元債務。
與此同時，這石油生產商在該季度出售23億美元資產，以補充公司激增的經營現金流，包括了出售Cenovus Energy（NYSE：CVE）剩餘股份。該公司利用出售Cenovus所得14億美元收益回購了等量的股票。與此同時，該公司斥資14億美元收購了Asia-Pacific LNG公司另外10%股份。
即使在這些投資、現金回報和債務償還後，康菲石油公司在該季度結束時的現金仍比開始時多，現金餘額從58億美元增加到75億美元。
今年將有更多現金回饋投資者
隨著石油市場持續走強，康菲石油公司預計，今年將產生比最初預期更多現金。這使對投資者而言，獲分配意外之財越來越多。
該公司計劃將部分資金用於額外資本項目。由於通脹率上升和美國48個州的合作夥伴運營支出增加，它將2022年的資本預算，從72億美元增加到78億美元。這一支出水平將使該公司今年平均生產176萬桶油當量。由於資產出售帶來淨影響，這略低於公司最初180萬桶油當量的生產目標，這將使該公司2022年的產量減少約25,000桶每天油當量。
與此同時，該公司現在計劃今年向股東返還100億美元現金。這比上一季度的目標高出20億美元，比最初的目標高出30億美元。這家石油公司計劃在股票回購計劃和VROC中分配更多的現金回報。
康菲石油公司將公司最新VROC支付設定為每股0.70美元。這是公司最後一次支付每股0.30美元的1倍多，比最初的每股0.20美元VROC支付高出250%。
憑藉該公司固定的季度股息支付，今年總計約24億美元，康菲石油通過回購和VROC付款向股東返還超過75億美元的額外現金。加上當前1.8%的股息收益率，根據公司當前市值計算，公司總現金收益率為7.5%。
收取意外之財
ConocoPhillips是少數不對產量進行對沖的石油公司之一。這一策略在今年帶來了巨額紅利，使它能夠抓住油價上漲帶來全部優勢，並產生大量現金流。隨著公司通過三層資本回報計劃向股東返還越來越多現金，投資者正在收取這筆意外之財的最大份額。在油價上漲的無限上行空間中獲利的能力，使康菲石油公司在當今環境中脫穎而出，成為可買入的頂級石油股，因高油價似乎將持續存在。
作者:Matthew DiLallo
編輯:Mark
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