能否上破20天線成短期恆指好淡分界線

恆指五連升後昨天 (5月4日) 回軟,於上周五和本周二 (4月29日和5月3日) 收高於21000點後再度失守,昨天下跌232點,收報20869點。參考3月16和17日上升裂口介乎20120至20786點,昨雖見跌仍收高於20786點的裂口頂部,暫可視為升勢未被破壞。

自4月28日起港股通 (南向) 關閉以來,除了4月29日大升逾800點令大市成交金額突破1,650億港元,其餘三個交易日均在1,100億元以下,昨日更不足725億元,撇除1月31日的半日市因素,暫為今年第二低成交額,僅較最低的不足700億元 (見於1月3日) 多出不到25億元。

十天線確認已企穩此

數字反映昨日恆指表現對後市啟示性偏少;另見自4月26日至5月3日的五連升,恆指已累升逾1,200點 (19,869 → 21,101點),昨日回吐200餘點亦屬正常,一般見調整達升幅的一半 (今次約600點) 或以上,才應加以關注。至於上述裂口以外,久違了的移動平均線分析重新適用,自4月7日起恆指受制於10天線,隨著4月29日大升逾800點令其事隔逾三週後再度突破。截至5月4日錄得連續三個交易日收於其上,配合10天線現處20,535點,較恆指的20,869點已低逾300點,反映短期再度失守的可能性顯著減少,認為已企穩此線。

今日留心成交額變化

10天線若視為支持位,下一位要看阻力位,自4月11日至今恆指均收低於20天線,於5月3日恆指高見21,291點,高於前一個交易日 (4月29日) 20天線位處21,218點;但恆指卻收報21,101點,令此線得而失守。考慮到4月11日至5月3日歷時超過三週,日內高位才再次突破20天線,可視為恆指正醞釀升穿20天線的線索。現應留意今日 (5月5日) 港股通 (南向) 重開,對上周五美國上市中概股「被除牌」風險降溫消息能否刺激港股成交額顯著增加,將影響恆指是否有力突破20天線。

企穩廿天線條件何在

參考3月22日至4月8日恆指在此線之上,大市成交額介乎約946億至1,773億元,期內有十三個交易日,當中七日成交額超過1,340億元,那十三日的平均值約1,296億元,這意味著恆指要企穩在20天線之上,成交額不應少於1,300億元,這正是港股通 (南向) 重開的關注點。

筆者認為觀察未來三個交易日,大市日均成交額超過1,300億元,預示恆指未來三至五個交易日突破20天線機會大。另想指出自4月19日起20天線在下移,故此恆指若見重上21000點之上收市,突破20天線亦只是時間問題。

然而,如此情況升穿此線,不宜視為恆指有力續升,屆時還要看恆指能否見連續兩天或以上收高於21,200點為準。就技術分析而論,10天和20天線現於恆指均不屬於大阻力位。實則應留意50天線,自2月22日至今恆指皆收於其下,至今歷時已近兩個半月,以5月4日恆指收市位計算,此線在21539點。由於此線跟20天線一樣在下移,因此於21500點的大概阻力位,未來三個交易日或已下移至21400點以下。基於此乃較強阻力位,所以恆指若未能突破收市,應有恆指再次轉跌,並有回到3月中的上升裂口之間的心理準備。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。