關鍵點
．儘管通脹，市場份額正在上升，盈利能力保持穩定。
．鑑於公司有增長和現金回報具潛力，寶潔的股票看起來很有吸引力。
．寶潔公司於6月結束財年後，請注意未來可能出現不穩定業績。
消費者並沒有放棄昂貴的品牌消費必需品。這是寶潔公司（Procter & Gamble）（NYSE：PG）最近公布業績報告的主要內容，該報告顯示了該業務有史以來最快業務自然銷售增長。
寶潔公司公布截至3月底止第三財季，使該公司有望超越公司早前的增長前景。儘管通脹加速，盈利也有望達到這一預期。但隨著購物者開始對價格變得更加敏感，管理層對未來的增長挑戰發表了一些謹慎的評論。
在多個類別中獲得的市場份額
投資者對報告寄予厚望，但寶潔卻超過了這些目標。業務自然銷售額增長了10%，為大規模業務創造了現代紀錄。這些收益也來自價格上漲和銷量增加的健康組合。寶潔指出，在Tide、Olay和Crest等特許經營權中，需求持續轉向更優質的產品。
市場份額方面的消息甚至更好。寶潔在公司大部分競爭品牌類別中都取得了進展。在全球範圍內，市場份額小幅上升了半個百分點。“我們實現了又一個強勁的季度，”行政總裁Jon Moeller在新聞稿中表示。
現金和利潤面臨一定壓力
該公司承受著成本上升壓力。儘管價格上漲，毛利率仍下降了4個百分點。然而，寶潔在其他領域找到了削減成本的空間，從而使整體營業利潤率保持穩定。
儘管如此，僅在2022財年，該公司仍面臨著投入、運輸和外匯波動成本上升超過30億美元，所帶來逆風。這種壓力限制了第三季度的盈利增長，並確保現金流比投資者習慣見到的為弱。然而，寶潔在盈利能力、增長和現金產生等關鍵指標上仍處於行業領先地位。
展望未來
該公司上調了財年增長前景，同時維持盈利預測不變。這對股東來說是個好消息，因為這意味著寶潔有望迎來又一個強勁的銷售年。它也可能通過股息和股票回購，向投資者提供近200億美元的現金。
管理層指出，短期前景面臨巨大風險，主要是經濟增長放緩，和消費者對價格的敏感性增加。儘管購物者在上個季度很樂意為寶潔提供的更多優質選擇買單，但隨著未來幾個月價格進一步上漲，這種行為可能不會持續太久。
該公司一直在通過削減成本和增加更多以價值為中心的產品選擇來應對這一潛在挑戰。在查看接下來的幾份季度報告之前，投資者不會知道這些舉措對增長的保護程度。
與此同時，寶潔似乎正處於近期記憶中最好的銷售速度。而且公司有資源和願望通過發送更多現金來獎勵股東。這些因素使寶潔成為引人注目的可持有股票，甚至在2022年下半年接近潛在疲軟的銷售環境。
作者:Demitri Kalogeropoulos
編輯:Mark
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