Shopify、Alphabet、亞馬遜和Tesla的均分拆 哪些最值得買的?

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Shopify(NYSE:SHOP)剛剛加入亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、Alphabet(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG)和Tesla(NASDAQ:TSLA)宣布股票分拆。這家電子商務軟件公司的股票將進行10比1的分拆,聯合創始人兼首席執行官Tobi Lütke的“創始人份額”也在提議中(這將使Lütke擁有Shopify總投票權的40%)。

公司出於充分的理由分拆股票,例如更好地管理員工的股票薪酬或股票回購。然而,股票分拆本身並不會改變公司的基本價值,因此在考慮購買時應該評估業務健康狀況而不是股價。考慮到這一點,這就是為什麼這些股票分拆公司現在都是值得長期買入並持有的。

1.Shopify:100年的使命仍處於發展初期

我將從Shopify開始,因為這是我在這裡討論的股票分拆候選人中最喜歡的公司。我相信這隻股票在未來十年及以後也有一些最大的上漲潛力。

Shopify肩負著“100年的使命,即讓每個人的商業變得更好”。自2015年首次公開募股以來,股價上漲了2,300%以上,儘管最近從歷史高位拋售了60%以上。可以說,到目前為止,這段旅程的利潤很高。Shopify的軟件套件可幫助有抱負的企業家、小型企業和快速發展的零售品牌通過傳統的面對面渠道在線管理他們的銷售。服務包括從網站管理到社交媒體營銷再到數字支付接受的方方面面。

Shopify未來幾年的重點將是擴展其物流網絡本地倉庫,Shopify用戶可以從中管理庫存并快速將訂單發送給客戶。在一個快速履行的時代,為小商戶提供與大型零售商類似的運輸選擇對Shopify來說將是一個巨大的挑戰——但如果它能夠實現這一目標,它可能會帶來高利潤。

鑑於對持續兩位數百分比增長的預期,Shopify股票在過去12個月的收益中僅為27倍,看起來很便宜。事實並非如此,特別是考慮到Shopify物流網絡在未來幾年內將耗資約10億美元來建設。儘管如此,這家公司已經證明了它在零售領域的價值,它的使命與其龐大且不斷擴大的用戶群的利益相一致。Shopify在提議的股票分拆之前,現在看起來像是一個很棒的購買。

2.Alphabet:互聯網是一個長期增長的大趨勢

7月,Google母公司Alphabet將進行20比1的股票分拆。互聯網搜索領導者上一次進行此類活動是在2014年。從那時起,Alphabet的股價已上漲超過350%。

有很多理由相信Alphabet將在未來許多年繼續提供穩定的增長。一方面,其銷售數字廣告的主要業務仍在穩步蠶食整個廣告行業的全球市場份額(全球支出每年將達到1萬億美元)。數字廣告對營銷人員有很多好處,而且對Google來說是高利潤的。

Alphabet正在利用其核心Google業務的利潤(“Google服務”在2021年產生了37%的營業利潤率)來推動許多其他項目。Google雲是其中的佼佼者。不同公司正在將其IT工作負載遷移到數據中心並採用基於雲的服務,這為Google提供了超越數字廣告的第二個長期增長大趨勢。加上Google Payments、YouTube、各種訂閱服務、自動駕駛汽車等等,Google不乏開展業務的方向。

此外,這是財力最雄厚的組織之一。截至2021年底,Alphabet手頭有1400億美元的現金和短期投資,僅被148億美元的債務所抵消。過去12個月的自由現金流僅以26倍的價格交易,Alphabet股票看起來是目前最好的長期價值之一。

3.Tesla:電動汽車市場仍有巨大上漲空間

Tesla在2020年夏季進行了最後一次5比1的股票分拆,此後股價翻了一番。在最近的監管文件中,該公司表示將再次進行股票分拆,供股東投票。

不過,現在投資Tesla的真正原因是消費者從傳統內燃機汽車向電動汽車的大規模遷移。在2021年全球售出的近6700萬輛汽車中,只有約650萬輛是電動汽車(EV)。Tesla在2021年交付了超過936,000輛汽車。

隨著傳統汽車製造商和其他電動汽車初創公司啟動下一代汽車的裝配線,期望Tesla繼續佔據電動汽車市場如此大的份額是不合理的。然而,管理層認為,在接下來的幾年裡,它可以繼續以與整體電動汽車市場大致相同的速度增長銷售額,每年約50%。對於一家在2021年汽車銷售額剛剛超過450億美元的汽車製造商(出售給其他汽車製造商的環境監管信貸減少),這是一個雄心勃勃的增長率。

一些催化劑可以幫助Tesla將年銷售額提高到1000億美元甚至更高。它在柏林和德克薩斯州奧斯汀的新超級工廠現已投入使用。儘管由於冠狀病毒爆發而暫時關閉,但上海的超級工廠將負責亞洲的生產。可能還會有更多的工廠,以及Cybertruck等新車型。一年遠期預期收益的71倍,其擴張計劃的出色執行已經計入了這隻股票。但是,如果您認為電動汽車的發展將在未來十年繼續快速發展,那麼即使價格如此高昂,Tesla也會有很多值得喜歡的地方。

4.亞馬遜:加大資本投資

對於知情的投資者來說,亞馬遜令人難以置信的走高不僅僅是電子商務擴張的故事。的確,亞馬遜利用其在在線銷售方面的早期領先優勢發揮了自己的優勢,但這並不是使該股自1997年首次公開募股以來上漲近155,000%的真正原因。相反,這是該公司成功地將資金分配給高利潤的新項目毗鄰其電子商務帝國,這是其成功的關鍵因素。

亞馬遜網絡服務(AWS)是雲計算部門,最初只是從電子商務部門“出租”額外的數據中心容量,去年僅產生了所有收入的13%。然而,AWS的營業利潤佔亞馬遜總額的75%。其商家平台上的廣告等其他服務佔營業收入的大部分。

亞馬遜去年在資本支出(財產、廠房和設備)上花費了令人難以置信的650億美元來支持其長期增長。由於通貨膨脹只會增加基礎設施成本,因此這種支出步伐不太可能很快減弱。作為參考,亞馬遜2020年的資本支出為200億美元。支持穩步擴張的支出激增,給這家電子商務巨頭的底線帶來壓力。股票目前的交易價格為47倍於過去12個月的收益,以及240倍於過去12個月的自由現金流。

但是,如果您相信亞馬遜將繼續在正確的時間為正確的項目提供出色的資金分配,那麼資本投資的爆炸式增長會讓人非常喜歡。亞馬遜也在5月份進行了20比1的股票分拆,但除了這一一次性股票分拆事件之外,還有許多長期購買和持有的理由。

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