你可能不知道巴菲特買入西方石油2件事

投資者廣泛關注巴菲特的股票購買,但在過去幾年中,這些購買相對較少。然而,巴菲特最近對石油公司西方石油(Occidental Petroleum)(NYSE:OXY)進行了一些非常大規模和激進的收購。。

毫無疑問,西方石油的大部分盈利來自石油和天然氣。然而,西方石油不僅僅是押注油價上漲。以下是關於巴菲特新投資的一些你可能不知道事情。

化學品部門也在房地產市場上發揮作用

西方石油不僅在北美和中東的油氣盆地發展有多元化,而且還擁有大量的化學生產業務。該部門被稱為Oxy Chem,去年實現了可觀利潤,達到了30年以來最高盈利。在2021年,Oxy Chem產生了15.4億美元分部營業收入,佔Oxy扣除利息和公司管理費用後總分部收入中26%。

Oxy Chem生產多種化學品,但產量最大的是聚氯乙烯(PVC),它用於製造房屋和建築材料中塑料管道。其他產品為各種肥皂、清潔劑、消毒劑和其他用途提供原料。因此,西方石油現在不僅受益於緊張石油供應,而且還受惠於PVC價格上漲,並受益於供應非常不足的房地產市場有利順風。

化學品業務年復一年地錄得盈利,儘管它確實年復一年地反彈。這使有關業務成為該公司在潛在的石油低迷市場中重要穩定劑。儘管我們今天遠非如此,但由於巴菲特著眼於他的長期持股,OxyChem是一個很好補充資產。

西方石油是碳捕獲技術的領導者

既然隨著石油利潤增加,西方石油公司正在整理資產負債表,管理層正在增加對低碳風險投資組合的投資。這主要包括西方石油正在開發的碳捕獲技術。

碳捕集技術如果在商業上取得成功,可能會改變遊戲規則,讓世界在燃燒化石燃料的同時實現脫碳。雖然該技術處於後期開發階段,但西方石油公司在該領域擁有專業知識,在提高石油採收率(EOR)工藝中使用了碳注入。事實上,根據公司年度報告,西方石油公司“擁有首兩個……通過EOR生產進行地質封存的監測、報告和驗證計劃”,並獲得了環境保護署批准。

在最近業績報告中,西方石油公司透露了首個直接空氣捕集廠的計劃和建設時間表,該廠每年將從空氣中吸收100萬噸二氧化碳並將其封存。該工廠由Occidental的1PointFive開發公司建造,將於2022年下半年開始建設,並於2024年投入運營。

如果成功,碳捕獲可能成為西方石油的一項重要業務,因為世界旨在避免全球變暖。

該公司已就公司低碳風險投資部門進行詳細介紹。請關注Occidental的投資者關係頁面。

巴菲特的Oxy押注會有多大?

在過去幾週巴菲特的購買狂潮之後,巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)擁有13%以上西方石油股票。考慮到巴郡幾年前以優先股獲得的認股權證,巴郡在西方石油公司的股份將達到22%。

投資西方石油是槓桿押注油價上漲的好時機。管理層表示,油價每上漲1美元,每年將產生2.25億美元的收益。在2021年,西方石油僅實現每桶石油66.14美元,其石油和天然氣業務創造了41億美元營業收入。

由於油價現在上漲了40多美元,假設該公司全年平均每桶實現油價為106美元,西方石油有可能產生90億美元的增量利潤。值得注意的是,西方石油公司的最後一次油價對沖在第四季度取消,因此該公司現在將能夠實現當前定價環境的全部好處。

雖然短期會出現股價衝擊,但巴菲特很可能選擇西方石油作為對油價上升的投資,以及通過公司低碳風險投資部門對低碳未來作出投資承諾。如果石油市場出現低迷,化學品部門還使該公司有能力度過難關。

由於化學品業務有下行緩衝、石油和天然氣價格上漲導致西方石油近期利潤增長,以及碳捕獲技術帶來長期潛力,巴菲特認為,西方石油公司是一家具有持久力的石油公司,也就不足為奇了。

作者:Billy Duberstein

編輯:Mark

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